市值缩水超2000亿！净利润止跌回升，吉利该如何“突围”？_风闻

作为曾经的“自主品牌一哥”，如今却和比亚迪之间的差距越拉越大。

3月21日，吉利汽车披露了2022年的财务报告。根据财报显示，2022年吉利集团累计销售汽车合计1432988辆，同比增长8%；营业收入同比增长46%至1480亿元，创历史新高；净利润同比增长8.52%至52.6亿，在连续三年下滑之后，净利润终于也是止跌回升了。

从各项数据来看，吉利汽车的这份财报还算不错，但和同行相比，这份财报只能算中规中矩。

跟如今的“一哥”比亚迪进行横向对比，2022年比亚迪的销量高达186万辆，销量上直接“碾压”了吉利汽车超过40万辆，而且比亚迪预计2022年全年的营收将超过4200亿，预计净利润为160亿-170亿，两项数据均遥遥领先于吉利汽车。

在业绩发布会上，吉利的高管也坦言“过去两年吉利的表现不是那么靓丽，现实的情况是吉利已丢掉第一的宝座，在新能源的发展道路上，我们被优秀的同行拉开了比较大的距离。”很显然，吉利汽车也清楚自身“掉队”的原因，而近年来吉利汽车正在加速推动新能源的转型。

不过，目前新能源赛道的竞争越发激烈，吉利汽车想要追赶难度不小。

和比亚迪差距越拉越大

2022年全年实现营收1480亿，同比大增46%，创出历史新高。

仅从营收数据来看，2022年吉利汽车确实表现不错，但在营收背后却还藏着许多的问题。

首先是净利润方面，2022年吉利汽车实现净利润为52.6亿，同比小幅增长了8.52%，净利润在连续下滑了三年之后，终于止跌回升。不过，其2022年的净利润还比不上2020年的55.34亿，拉长周期来看，吉利汽车虽然营收在不断地增长，但净利润却已经“原地踏步”了好几年。

其次是利润率方面，2022年吉利汽车的毛利率仅为14.12%，净利率为3.14%，和2021年17.14%的毛利率以及4.28%的净利率相比分别下滑了3.02%和1.14%，下滑的幅度不可谓不大。

对于利润率下滑的原因，吉利汽车将其归咎到了新能源车上：“新能源汽车毛利率表现仍然大幅弱于燃油车，加之占比快速提升，导致了利润率的下滑”。根据财报显示，2022年吉利汽车的新能源销量为32.8万辆，虽然销量也不算太低，但距离规模化生产还有很远的距离。

实际上，2022年吉利汽车的各项数据之所以能够实现增长，很大一部分原因其实是受到大环境的推动。根据中国汽车工业协会披露的数据显示，2022年新能源汽车的产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率迅速攀升到了25.6%。

在新能源汽车市场“井喷”的这一年里，很多专注新能源的车企都实现了翻倍增长，最明显的莫过于比亚迪，其全年销量高达186万辆，同比大幅增长了152.46%，相比之下，吉利汽车的全年143万辆、销量增速8%，都要远远落后于比亚迪，甚至远不及新能源汽车全年的行业增速。

从股价表现来看，在披露业绩的第二天，吉利汽车的股价仅小幅上涨2.74%，从股价的表现也足可以证明这份财报最多也只是中规中矩。而长周期来看，截至3月27日收盘，吉利汽车股价报收9.78港元/股，市值仅为983.6亿港元，和2021年的最高点36.04港元/股相比已经“膝盖斩”，市值则蒸发超过2600亿港币，折合人民币超过2000亿。

转型仍在路上

实际上，吉利汽车转型新能源不力，最早是从2021年开始的。

当时，吉利汽车已经连续五年夺得自主品牌销量冠军，可以说是风光无限。不过，当年吉利汽车的新能源车销量为10万辆，虽然同比增长了47%，但新能源车销量仅占总销量的7.5%；而比亚迪则从这一年开始“大爆发”，全年销售了60.38万辆新能源车，表现十分亮眼。

到了2022年，虽然吉利汽车全年销售新能源汽车达到了32.8万辆，同比增长超过了300%，但看似很高的销量增速，不过是因为其2021年新能源汽车销量太低而已，而且跟比亚迪186万辆的销量相比，吉利汽车的新能源汽车销量不过是其五分之一，差距可以说是相当的明显。

在业绩披露会上，吉利汽车的高管也承认在转型新能源上已经掉队：“过去两年吉利的表现不是那么靓丽，现实的情况是吉利已丢掉第一的宝座，在新能源的发展道路上，我们被优秀的同行拉开了比较大的距离。”承认差距固然是一件好事，但吉利汽车想要追赶却并不容易。

其实，吉利汽车早在2013年时就已经开始发展新能源汽车。当年，吉利汽车率先成立了主攻电池包集成技术的威睿，开始研究电池系统；2016年之后，吉利汽车开始在浙江金华等地投资建设动力电池项目，并收购LG化学南京工厂所有生产设备和制造技术知识产权。

2015年，吉利汽车发布“蓝色行动”，计划2020年实现新能源汽车销量占总销量90%以上，同年吉利汽车推出了首款新能源汽车帝豪EV，在当时还没有太多新能源汽车可供选择的大背景下，帝豪EV在2016年取得了4.9万辆的销量，仅次于比亚迪的10万辆，表现相当出色。

不过，或许是燃油车大卖的缘故，吉利汽车并没有选择乘胜追击，下一款产品纯电SUV帝豪GS直到2018年6月才上市，而且由于产品的竞争力不足，帝豪GS最终惨淡收场。而在接下来的几年里，随着一众造车新势力以及特斯拉、比亚迪的崛起，吉利汽车在新能源转型上完全掉队，到2020年，吉利新能源车销量为6.8万辆，仅占总销量的5.16％，和预期相差甚远。

用一句话形容吉利汽车在新能源汽车上的转型，那便是“起了个大早，赶了个晚集”。如今，虽然吉利汽车已经在全力追赶，但伴随着竞争的加剧，吉利汽车想要成功并没有那么容易。

吉利汽车能“迎头赶上”吗？

在业绩披露之后，吉利汽车也为自己定下目标：2023年新能源销量较 2022 年翻番。

按照2022年32.8万辆的新能源车销量来计算，2023年吉利汽车的新能源车销量需要达到65.6万辆，在如今这个竞争越发激烈的新能源汽车市场，吉利汽车想要实现目标的难度不小。

从大环境来看，在经历了2022年这个新能源汽车“井喷”的大年之后，国内新能源汽车市场的增速已经开始降低。根据中汽协发布的数据显示，2023年1-2月，新能源汽车产销分别完成97.7万辆和93.3万辆，同比分别增长18.1%和20.8%，增速较2022年已经明显放缓。

而从车企之间的竞争来看，2023年新能源汽车市场的竞争将非常激烈。今年年初，特斯拉开启“大降价”模式，大部分车型都降价超过了3万元。同一时间，广汽埃安、小鹏汽车、零跑汽车也都开启降价，而作为行业龙头的比亚迪更是直接开启了“增配降价”的模式——推出的秦、汉、唐冠军版均是“增配降价”，其中汉、唐起售价仅为21万，抢夺市场份额的意图十分明显。

作为新能源赛道上的追赶者，吉利汽车由于在新能源产业链上的布局尚不完善，而且各车型的销量不大，对价格缺乏话语权，难以控制成本，进而也很难跟这些行业龙头来竞争。在财报披露会上，吉利汽车明确不会打“价格战”，而会选择打“价值战”，虽然看似分析有理，但在各大车企纷纷降价促销的情况下，选择不降价促销的吉利汽车，将很难与其竞争。

此外，从吉利汽车的动作来看，目前其抢夺新能源市场走的还是发新品牌的老路子。

2月23日晚，吉利汽车又推出了全新中高端新能源品牌——吉利银河，根据媒体介绍，作为吉利汽车全新的汽车品牌，吉利银河将在未来两年将推出7款重磅产品，其中就包括了吉利银河智能纯电E系列和吉利银河智能电混L系列，吉利银河承载着吉利汽车冲击中高端市场的决心。

但根据媒体统计，目前吉利汽车已经拥有几何、极氪、极星（Polestar）、路斯特（Lotus）、睿蓝等多个新能源品牌，如今又推出了银河，旗下品牌已经越发“臃肿”。而且，打造新品牌往往需要花费巨大的时间和精力，在已经掉队的情况下，留给吉利汽车的时间显然不会太大。

一方面，目前新能源汽车市场的增速已经放缓；另一方面，新能源汽车市场的竞争正变得越发激烈，在这种大环境下，吉利汽车想要在2023年实现新能源汽车销量翻倍的目标显然困难重重，在发新品牌之外，吉利汽车显然还要寻找更多的新方法才行。