日本的债务负担是全世界最重的，十年前就这样了，但为何日本一直没出现债务危机？_风闻

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说日本大势已去，我基本同意。它在很多方面的做法不只是倒行逆施，还与时代发展的潮流和方向抵触。但这是个长期趋势，并且也不是不可逆转的。

但要是以日本债务问题作为主要切入点就有点一惊一乍了。其实问题没有文中说的这么严重。这是个老问题。

日本的债务负担是全世界最重的。从各角度的衡量指标均是如此。至少十年以前就这样了。但为什么日本一直没有出现债务危机？

原因是多方面的。至少有两点，但凡对国际经济和金融有点基本认识的人都知道。

日本在全世界的海外投资最多。近三十年前理论界就提出了日本“产业空心化”问题，这意味着日本的制造业大量转移到海外，实际上就表现为海外投资。天量海外投资也意味着巨大的投资回报现金流每年会回到日本。这方面，日本相对其他主要经济体有明显优势。

日本拥有世界上人均规模最大的养老基金，而且相当稳定。三个原因：日本早就进入到了发达国家行业，这个不用多说；日本社会早已老龄化，它几十年来人均预期寿命一直居世界第一；东亚是全世界居民储蓄率最高的地区，日本人的消费习惯与处在另一极端的美国人完全不同。这对日本金融体系而言，是强有力的稳定因素。

当然，尽管如此，日本也难以跟随当前其他主要央行收紧货币政策。显著贬值的日元对日本经济当然有诸多的负面影响。但也并非一无是处。比如，日本农产品市场一直是高度贸易保护的，海外农产品一直很难大规模进入日本市场，包括美国的农产品。再比如，货币贬值虽然不利于进口不利于制造业，不过目前留在日本国内的除了高端制造业就是大量以家庭作坊为主的小微型家族式企业，日元贬值带来压力的同时，也有利于日本本土制造产品的出口。当年广场协议让日元大幅升值，日本经济反而陷入了“失去的而十年”和“失去的三十年”。现在看，恐怕不是三十年的问题了。因为这里面加入了新的因素：中国制造业崛起，在挤占日本份额的同时，也让日本产品在中国的市场份额逐渐萎缩。

日本面临的，是严重的长期问题。社会发展动力不足，难以找到方向。这需要日本政府采取多方面措施，也需要外部环境因素作为支持条件。所以，根本上好转相当困难。但另一方面说，经济和金融上说日本其实是个高度稳定的体系，像欧美那样爆发大规模甚至恶性金融危机的可能性相对很小。

这篇文章多少有点言过其实了。