许家印又出来画饼了，恒大欠7500亿没还，还想再借3000亿_风闻
易简财经-易简财经官方账号-易简财经是大湾区领先的财经新媒体。03-23 19:02
3月22日深夜，恒大的重组方案终于出炉！
如果恒大境外债能够成功重组，也就意味着恒大可以避免被清盘了。
前不久出现在恒大上半月营销总结会上的许老板，神采奕奕，头发擦得油光锃亮，一扫去年被传跳楼的阴霾，或许也有债务顺利重组推进的原因在。
恒大最新的债务窟窿，依旧让人“触目惊心”。
境内债方面，截至2022年12月31日，恒大境内逾期债务合计高达6920亿元。
其中有息负债逾期达约2084亿元，境内商业承兑汇票逾期达3263亿元，境内或有债务逾期达约1573亿元。
境外债方面，目前恒大境外有息债务加上或有债务约1407亿元。
合计下来，恒大的境内外总债务，高达7537亿元。
耗时一年多，恒大也终于把家底摸清了。截至2021年底，恒大总资产约1.7万亿元，总负债高达1.9万亿元，差额近2000亿元，妥妥的资不抵债。
截至2021年底，恒大合并现金约534.2亿元，其中约520.8亿元受限，能动用的不过十几亿，在巨大的债务窟窿面前完全可以忽略不计。
摸清债务家底后，恒大针对境外债权人的重组方案，跟其他大型出险房企差不多，基本是借新还旧和债转股等。
目前，恒大在境外债务主体有三个：恒大集团、景程和天基。
针对中国恒大，债权人有2个方案可以选择：
一是按照1:1转换新票据，期限长达10到12年；
二是“新债+债转股”组合，也就是新票据，加上恒大物业和恒大新能源汽车的股权。
如果选择方案一，可以说债主们押注的就是恒大的地产主业，未来的保交楼和销售进展了。
恒大的房地产业务，从2021年的4430亿销售额，直接滑坡到去年的317亿。失去市场信任后，还有多少人愿意购买恒大的房子，销售又该如何保证？这也是恒大把汽车和物业也加入到选择方案中的原因。
如果选择方案二，债主们则是押注恒大物业和恒驰汽车的未来。
值得一提的是，恒驰的未来也难以看清。据恒大披露，恒驰自去年9月量产以来，交付量还不到千辆，若没有新的流动性注入，还将面临停产。
只能说恒大的重组方案是出来了，只是债主们好似又陷入了一场豪赌……
而对于境内债务进展，恒大表示，2022年以来，已经先后完成9支境内公司债券本金和/或利息的展期，涉及本息约572亿元。
目前，恒大境内逾期的债务，正在进入司法程序。截至3月22日，恒大面临的，标的金额1亿元以上未决的诉讼案件，数量超过789件，总额约3313亿元。
债务的重组和展期都在推进，似乎恒大的危机正在平稳落地。
但这并不意味着恒大就此活过来了。
恒大在公告中坦言，未来三年的核心任务，是“复工复产”和“保交楼”，预计还需要2500亿元到3000亿元的融资。
7000多亿的债还没还，恒大居然还想再融多3000亿，许老板真的很敢想。
曾经借了钱给恒大的债主，难道上了一次当，还愿意再上N次当？
还记得那场经典的恒大1300亿战投，站在许家印旁边的男人们，被坑惨的可不少。
就说说苏宁，2017年给恒大投了200亿，元气大伤至今。2020年，恒大重组失败，1300亿战投中有863亿同意债转股，其中就包括苏宁的200亿，张近东再也笑不出来了，父子俩更是被全球追债。
不过，许老板还是有些乐观主义在身上的。
公告里说，在三年保交楼之后的第四年，假设经营恢复正常，那么恒大可以每年回血1100-1500亿。
但对于自己画的这个“饼”，许老板底气也不足，他表示这取决于诸多假设和前提条件，存在较多不确定性，恒大无法保证按预测实现。
不仅如此，上述测算并未考虑恒大项目层面的债务问题，恒大的表述是“大部分项目面临债务违约和诉讼风险”。
也就是说，即使恒大项目完成交付，但交付后得到的销售款，仍需要支付项目欠款。债权人们，还排在后头呢。
所以说面对恒大这样一个“债务大黑洞”，谁还愿意往里投钱？
从2021年中引爆债务危机至今，恒大的每一次风吹草动，都牵动着广大债权人的心。
许老板和恒大，曾经在哪里吃肉，现在就在哪里啃草，这超乎想象的经历，在房地产界足以称是前无古人，后无来者。
只是信誉危机这种事，就好比滚雪球越滚越大，以后谁还敢买恒大的房子，谁来给填上恒大的现金流？
虽然恒大仍在努力化解债务风波，但这个债务窟窿远比我们想象的大，想要填上，不知道还有多长的路要走。
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