原创丨重磅：美国两万亿美元救银行？自己挖的天坑，2万亿根本不够！_风闻

美国硅谷银行、签名银行破产，美国第一共和银行岌岌可危······就在美国的银行即将出现多米诺骨牌效应之时，美国财政部、美联储和联邦储蓄保险公司3月13日一起出手，对外发布联合声明以稳定市场。

声明称：“存款人将从13日起获得所有的钱……这一举措不会导致美国纳税人蒙受损失，所有储户都将得到补偿。”声明还补充说，为了加强公众对美国银行系统的信心、保护美国经济，当局正在积极采取行动，以确保美国银行系统继续发挥重要作用。

那么，美国政府到底会全部兜底了吗？

首先，对美国的个人客户肯定兜底了，美国人排队取钱的画面我们都看到了。但对外国人的存款呢？企业的存款呢？从现在的情况看，美国以外的企业肯定不管了。根据媒体报道，硅谷银行的英国分部直接宣布破产停止交易，加拿大分部也已关闭，相关储户存款如何兑付没有明确说法，相关国家正在评估。

美国财政部、美联储、联邦储蓄保险公司之所以发布这样的声明，原因在于如果硅谷银行不兜底，那么接着就是第三家第一共和银行必然破产，跟在后边的至少还有近两百家银行处在风险之中。

美国有近200家银行都在风险敞口当中？

这并非谁在危言耸听，而是美国联邦储蓄保险公司前主席谢拉·拜尔的最新表态。他在最近接受美媒采访时警告称，美国银行系统目前正处于“贝尔斯登时刻”，如果政府不继续出手相助，美国银行恐会出现多米诺骨牌式的崩溃。他的意思是，如果美国政府不兜底，这近200家银行都要崩。

危机爆发之初的3月12日，美国超过325家风投机构650名创始人发表联署声明，要求美国当局介入，并出手阻止灾难的发生。这些包括红杉资本、软银在内的科技和金融界的声音，要求联邦政府让另一家银行接管倒闭的硅谷银行，以保护未投保的存款。这数百家风投公司还承诺，如果硅谷银行找到新的所有者，他们将再次与硅谷银行合作。为啥他们这样承诺？因为如果他们不这样承诺，美国政府不兜底，他们的钱将永远无法取出。

在这份联署声明后的第二天，美国财政部、美联储和联邦储备保险公司发布的联合声明并对硅谷银行进行了接管。然而，在美国政府接管后，却极少传出硅谷的企业和资本将资金转出的消息，因为如果他们都转出意味着继续挤兑，问题也就无法解决。纵观整个网络，好像仅一家中国上市公司对外表示，自己存在硅谷银行超过6亿的资金已经分散存放或托管于系统重要性较高的大型金融机构了，但并未说怎么转出的，肯定更没有转回国内。

综上，占豪认为，像硅谷银行、签名银行的非个人或非美国籍个人的存款，没有那么容易获得解决，可能钱的数字还在，但要取现或转走恐怕没那么容易。譬如，美国政府可能允许你转到固定的托管银行，却不会允许你将这些钱转移离境，甚至包括正常的支付可能都会受限。中国那家上市公司的情况可能就是如此。

硅谷银行倒闭背后，其实是一个巨大的瓜，是关系到美国世界和平和全球经济危机的瓜！要理解这一点，请战友们点赞转发，听占豪深度解读。

硅谷银行之所以有今天，是因为在美国2020年到2021年因为新冠疫情大规模释放流动性后，突然收到数以千亿美元的利率为0%至0.5%的存款。这些钱哪来的？是美联储以几乎0利率释放的，特朗普和拜登的政策主持下，美联储操盘完成的。

美联储是怎么完成这一切的呢？这需要大家先了解美联储的发钞机制。美联储发行美元主要有是三个渠道：

一是购买美国国债。美国财政部发行由美国政府担保的国债，然后先由世界各国外汇储备、各大金融机构购买，买完剩下卖不完的由美联储包圆购买。美联储把其释放的美元给美国财政部，美国财政部再用美联储发行的美元，去做各种采购和支付。这样一来，美联储增加的美元就流入了市场。美联储这种发行货币的方式，占美元发行量的80%。

二是通过金融机构的再贴现。所谓再贴现，本质上就是金融机构向美联储抵押贷款，金融机构把符合要求的有价证券抵押给美联储，然后美联储再把美元给金融机构，金融机构把不能流动的资产换成现金，美联储把抵押物作为资产抵押释放美元。说白了，就是美国的大型金融机构把不能流动的有价证券资产抵押给美联储，然后换回可以自由流动的现金，这些钱通过美国的大型金融机构的贷款、融资，就到市场上。

三是购买如黄金、特别提款权等这种资产释放美元。从这点上我们就可以看出来美元的准世界货币地位，人家就能直接拿钱到市场上购买黄金，而钱是没有成本印出来的。当然，黄金市场就那么大，所以美联储如果大笔购买，黄金价格会飞上天，所以美联储并不怎么使用这种方式释放美元。

通过观察上述三种方式我们就知道了，美联储在2020年至2021年发行大量的货币，是通过购买美国财政部发行的债权来完成的。

那么，美国财政部发行了多少国债呢？

2019年底的时候，美国国债总规模刚过23万亿美元。2020年新冠疫情爆发后，特朗普政府开始疯狂发债释放流动性以稳定经济，仅仅2020年1月至6月初，美国政府就发行了近3万亿美元的国债，而往年全年增长也不超过1.5万亿美元。

2021年1月20日拜登就任总统，到了2021年末，美国国债总额增长到了29.62万亿美元。也就是说，拜登用了1年时间又发了三万多亿美元国债。从2020年到2021年两年时间，特朗普政府和拜登政府供发行了差不多6.5万亿美元的国债。这一数字到了2022年年底的时候已超过30.93万亿美元。由此我们可计算，2022年全年美国政府发行了差不多1.3万亿美元。

如果按照美国2022年发债规模发债的话，美联储从2020年到2022年应该发行将近4万亿美元国债，加上2019年底的23万亿美元，那么截止到2022年底，美国国债余额应该是27万亿美元，但实际上美国政府的债务余额则高达30.93万亿美元。换句话说，过去3年时间里，美国政府多发了近4万亿美元的国债。

美国政府短期内发行那么多国债，无论是各国央行还是各国的金融机构都只能吃下一点点，何况包括中国在内的一些国家对美债是减持状态，这些国债大部分都被美联储购买了。也就是说，美联储发行给美国政府的这些货币，被美国政府以各种理由花出去了。

那么，超发的4万亿美元都花给谁了？为了刺激消费稳定经济，大概有数千亿美元以现金的方式发给了民众，这些钱的确暂时稳定了美国的消费和经济，但很快给美国带来了巨大的通胀压力。而另外大部分钱，被美国政府以各种方式花给了美国的私有部分，尤其是高科技公司和投资公司。

这样大家应该也就明白了，为啥美国高科技公司和投资公司收入那么多钱，也就明白了为啥硅谷银行从2021年开始突然增加了数以千亿美元的储蓄。这些钱，就是从美联储通过购买美国国债发出去的。这个阶段，美国整个银行体系内充满了低利率的资金，这些钱要放贷出去到实体经济中才能赚取利差，但是像硅谷银行这种规模不大的银行，哪有那么多客户可以放贷呢？更何况，他们的放贷对象都不缺钱，还把钱存到了硅谷银行。

面对这么多钱，硅谷银行怎么办呢？他们只能到市场上去购买能获得利差的产品，于是就用这些储蓄到市场上买了一些利率大概2%左右的10年期以上的美债产品。也就是说，储户短期的存款，他们为了吃利差只能去买长期的美国国债的产品，资金出现了周期错配。这种错配，在市场资金流动性好的情况下本来没问题，银行都这么干。但是，当资金链紧张、利率大涨的时候，风险就来了。

而且，从逻辑上看，硅谷银行购买的美国长期国债，很大程度上来自其他人的抛售，包括像中国一年抛售的1700多亿美元的国债，应该就是被美国的金融机构接走，然后打包后卖给了硅谷银行等中小银行。所以，美联储发的货币，变相由硅谷银行这种中小银行给接走了，然后他们买了市场上抛售的美债。

我们可以把整个过程给捋一捋。美联储发钱是没有成本的，他用没有成本的美元买了美国政府发行的美债，同时享受美债每年支付的利息，可谓是躺赢。

美国政府呢？发行美债是没有成本的，他是用美国政府的信用支撑发行，他发行美债获得了没有成本的美元，同时用美国的未来税收向美联储支付对应的利息，某种程度上只要保持国家经济增长也是躺赢。美国政府又把这些钱，随便撒给了市场，包括发钱给美国民众，购买美国的机构、企业的各种服务，这些企业用非常高的价格、高的利润将产品卖给美国政府，轻松赚取大把美元，虽然也付出了劳动但赚取那么多的利润，也属于半躺赢。

美国的机构、企业把赚到的或者获得投资的资金，自己用不完又以几乎零利率存到了硅谷银行。他们之所以不在乎利率高低，一则是美国发行了太多没有成本的美元，市场资金价格就低；另一则是他们赚钱太容易也不在乎利率，于是硅谷银行突然就得到这了大量的低利息存款，这么多存款硅谷银行没地方放贷，于是直接买了之前美国政府发行的长期的低利率国债，这些国债是大型金融机构包装成理财产品后卖给了硅谷银行，硅谷银行每年可吃到大约1.6%的利差，也是躺赢。

那么，那些卖给硅谷银行理财产品的大银行呢？他拿着大量的相对较低利率的美债，自己把资产卖给了硅谷银行套取了现金，同样吃了一个利差，更是躺赢·····

大家注意观察会发现，美国这个经济循环当中，所有人都是躺赢的，但前提是美国政府得能赚取足够多的税收来兑现这些国债利息，因为这些钱并没有进入实体经济，并没有从实体经济当中获取利润，很大程度上要靠美国政府支付的利息来供养。这就是美国2008年全球金融危机后的秘密，美国的经济发展，很大程度上是靠透支美国政府的信用来实现的。

关于这一点，我们可以看几个数据。美国2007年GDP超过14万亿美元、国债只有9万亿美元，而现在美国GDP25万亿美元、国债却超过31万亿美元。美国是在用政府的信用、通过发行更多债务驱动GDP的增长，而美国的这些银行都成了趴在美国政府身上的蚂蟥，吃着美国政府给他们带来的利差。如果这些钱投入实体经济真正增值了还好，但问题是美国这些钱大部分进入了资本市场，资本市场的资产增值了，但美国实体经济并没有增值。这就要求，美国资本市场增值的部分必须对应足够多的实体经济资产，问题是现在美国没有那么多实体资产对应，于是就出现了美股的极高估值问题和美国政府的极高债务问题。

美国政府的债务太多了，美联储发的货币也太多了，已经引发了美国市场在2021年到2022年的严重通胀。如果任由通胀上涨，美国政府的信用、美元的信用都要崩，于是美国只能加息，把之前过度释放的流动性给收回来，以压制通胀。

美联储加息收流动性快速遏制高通胀问题，于是就出现了更严重的问题，因为利率一年内上涨了425个基点，也就是说突然大的银行自己融资的成本在几个月的时间里突然增加了4.25%的利息，他们就只能快速用高利率来吸引资金。如果这个时候，在美联储把美国市场多余的流动性收走后，因为美国市场的高利率吸引足够多的国际资金流入美国，那么这个因为美联储收走的流动性带来的资金缺口，就由外部资金填补了。尔后，世界各国因为资金突然减少而资产价格暴跌，甚至爆发危机，这个时候美国再通过大幅释放流动性给自己的金融机构和企业，这些企业再去收购他国的低价资产，等他国经济恢复了，这些低价资产突然升值，美国资本就能赚得盆满钵满，那么美国虚高的资产就有了实体经济支撑。

为了达到把资金吸引到美国的目的，美国不惜制造了俄乌战争，制造出了欧洲的安全危机，从而促使资金从欧洲流向美国。然而，问题在于，这个时候有另一个国家和美国一样安全，经济发展的机会和潜力比美国更多、更大，于是大量资本出逃欧洲后没有全去美国，而是有一半流向了中国。

于是，美国国内的问题就来了。一方面，美联储通过提高利率把钱收走了，另一方面流入美国的资金又不够，于是存到美国商业银行的钱就不够用了。现在，中小的商业银行不断面临储蓄用户的挤兑，他们把钱从美国的中小商业银行中取出来，存到了利率更高的大银行，而像硅谷银行的这种中小银行，就不得不低价出售资产兑付，这中间就出现了亏空。当这种亏空足够大的时候，硅谷银行一看自己根本弥补不了，于是直接不想活了：宣布倒闭。危机就这样爆发了！

美国为啥制造俄乌战争，为啥不断黑中国、打压中国，就是想让全世界都明白，只有美国才是资金最安全的地方，欧洲打仗了不安全，中国“道德”上有问题，世界各国资本不要把钱带到中国去。但是，哪怕这样，流入美国的资金依然不够，很多资本也依然会选择中国。在这种情况下，如果美联储再加息，美国政府又不救助中小银行的话，其结果就是银行一个接着一个倒闭，整个美国的金融信用崩塌。这就是美国财政部和美联储立刻采取接管硅谷银行和签名银行的根本原因。

由此我们也就会明白，为什么说美国有近两百家银行存在问题，如果美国政府不救助就可能失控的根本原因。说白了，就是当美联储加息后，美国的整个国家、政府都付不起相关利息了，整个金融市场的资金不够用了。仅仅美国政府，一年就要支付上万亿美元的利息，而美国一年GDP的增长哪怕2%以上也才5000多亿美元，根本弥补不了亏空。

根据媒体的报道，摩根大通认为，美联储的紧急贷款计划可能会向美国银行系统注入多达2万亿美元的资金，并缓解流动性危机。摩根大通的多名策略师在一份报告中写道：“美联储银行定期融资计划的使用量可能是巨大的。”他们表示，尽管最大的几家银行不太可能利用该计划，但该计划设想的最大使用规模接近2万亿美元，这是除五大银行以外的美国银行业所持债券的票面金额。

这个2万亿美元，就是美国除了几大商业银行外所有中小银行持有的债券的总面额，也就是说如果这些商业银行都遭到挤兑的话，美联储必须让他们进行所有债券的再贴现。然而，问题在于，美联储刚刚加息，如果保持高利率，那么这些商业银行就要向美联储支付高额利息，两万亿美元的再贴现以4.5%的年利率计算的话，每年900亿美元的利息，这些中小银行根本支撑不起。这就会逼着美联储必须降息，但问题是，美国现在依然高通胀，降息通胀就会再起来。美国太难了！

投鼠忌器了吧！这就是美国现在的情况，本质上就是美国整个国家的信用出了问题，美国过去用国债、美国的国家信用来补贴美国经济的发展，在大家纷纷开始抛售美债、美元的情况下，有些开始玩不转了！而且，越往后美国越玩不转，因为需要支付的利息越来越高，譬如美债超过30万亿美元，如果按照现在的高利率每年需要支付上万亿美元的利息，这也是美国政府支付不起的，这就要求美联储必须降息，但降息就会有高通胀，有高通胀就会打击政府和货币信用，成了一个恶性循环。

基于这样的状态，美国现在经济的问题比2008年的问题更严重。2008年的次贷危机，是美国市场上的信用危机。经过美国政府拉着全球一起救市，就把这个危机给暂时解了，美国私有部门的信用问题转嫁到了美国政府身上。

然而，问题在于，由于美国长期而持续的透支，现在信用危机转到了美国国家和美元身上，相比2007年的次贷危机，美国的这个病更不好治了！尤其是当整个美西方想直接吞掉俄罗斯3000多亿美元外汇的时候，那是真的吓坏了全世界。因为世界各国发现，原来连俄罗斯这么强大的国家都保不住自己的资产，那我们凭什么保得住？于是，大家都有了鸡蛋不放在一个篮子里的思维。

不放在美西方的篮子里放在谁的篮子里？中国就成了选择。美国为什么现在对中国恨之入骨？这就是原因！为什么美西方都通胀，中国今年2月的CPI为啥才只有1%？这就是原因！所以，这一次美国的国家信用、货币信用的危机，本质上很难解除。

占豪（微信公众号：占豪）之前就分析过，只有两个方案：

一个是对内革命。所谓对内革命，就是让资本家把钱都拿出来，把帝国的窟窿补上。但是，美国的政客都是资本家的代理人，去哪找这样的执剑人来呢？而且，美国的民众哪有人明白这背后的逻辑呢？他们早被快乐教育、娱乐至死给搞得脑袋空空了。所以，这个方案，在美国国内行不通。不过，有一个变相的方案，就是美国革了西方其他国家的命，用其他国家的资产来填自己的窟窿。

二是对外革命。所谓对外革命，就是把世界上其他“大户”国家给抢了。美国最想抢的就是中国，对美国来说只要把中国给抢了，中国改革开放四十多年的成果成了美西方的囊中之物，他们所有的危机都解了。但是，中国的军力在那摆着，美国不敢啊！更何况，美国2018年开始对中国打贸易战、科技战都没奏效。于是，没办法，美国想挑起了俄乌战争，他想通过俄乌战争实现一箭多雕的目的。一方面，可以抢了欧洲的经济成果；另一方面，可以逼迫欧洲跟美国一起对付中国。结果让美国没想到的是，欧洲的企业看得清，觉得中国是发展机会，反而大量资本跑中国来了，这让欧洲也难办。这就是当下的现实，美国革自己的命不行，革中国的命也不行，革欧洲盟友的命，欧洲盟友的资本往中国跑。难办！

那么，美国现在怎么办？还是想办法对中国革命，所以中国周边现在很危险，仗是随时可能打起来的，尤其是朝鲜半岛。美国不敢直接搞台海，因为那样美国得亲自上场对付中国。而就在这个过程中，美国的银行明显有些撑不住了。不但美国的银行撑不住了，连瑞士的银行都撑不住了，所以当下世界经济新一轮危机也是随时可能爆发的。

到底雷先从谁那爆，这事已经快见分晓了。而在这个过程中，美国必须想办法支撑自己，暂时抢不了中国的情况下抢谁呢？还是只有欧盟、日本、韩国，管他是谁，是肉就行啊！至于中东各国，看到这种形势，他们内部赶紧和解，然后和中国拉关系，美国也不好下手。

因此，接下来非常危险，不但中国周边非常危险，美国盟友家里也非常危险，大哥顶不住了就得吃他们的肉、喝他们的血来续命！他还要和中国拼血呢？！美国没有选择了，这么大的天坑，吃谁呢？！不革别人的命，自己就没命！

来源|占豪

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