消费基重仓医药股？国泰李海“风格漂移”好比火中取栗_风闻

上周，探长在梳理近6月涨幅靠前的基金时发现，重仓白酒的工银食品饮料和长信消费精选均表现突出。今日，近6月涨幅靠前的已变成清一色医药基金。值得注意的是，国泰消费优选股票(005970)基金的近6月排名不降反升，之所以出现如此诡异的一幕，竟与这只基金重仓医药股有关。

天天基金数据显示，截至2022年末，国泰消费优选股票(005970)基金的前十持仓股票分别为恒瑞医药、百济神州、荣昌生物、海创药业、信立泰、诺诚健华、科伦药业、贝泰妮、海思科、贝达药业。

其中，9只股票按行业分类为医药制造业，分别为：恒瑞制药（抗肿瘤、麻醉、造影剂等）、百济神州（肿瘤免疫治疗）、荣昌生物（抗肿瘤、自身免疫、眼科等）、海创药业（抗肿瘤、代谢性疾病）、信立泰（抗血栓、高血压及相关疾病、骨质疏松、抗感染等）、诺诚健华（血液瘤、实体瘤、自身免疫）、科伦药业（输液类、抗生素药、OTC产品等）、海思科（肠外营养系、麻醉产品、肿瘤止吐等）、贝达药业（抗肿瘤等）。

只有贝泰妮（护肤品、医疗器械、彩妆），属于大消费行业（日化产品）。可以说，国泰消费优选股票(005970)完全可以改名为国泰医药优选股票(005970)。

值得注意的是，这并非国泰消费优选股票(005970)基金第一次大面积的“风格漂移”。

截至2022年9月末，这只基金的前十持仓股票中，其中6只股票按行业分类为医药制造业，分别为恒瑞医药、科伦药业、贝达药业、百济神州、荣昌生物、信立泰。

另外4只股票分别为：立讯精密（连接器、连接线等）、顺丰控股（快递/物流）、贵州茅台（白酒）、贝泰妮（护肤品、医疗器械、彩妆）。其中，立讯精密属于电子器件制造业，顺丰控股属于物流行业，只有贵州茅台和贝泰妮属于大消费行业。

截至2022年6月末，国泰消费优选股票(005970)基金的前十持仓股票中，其中3只按行业分类为科技制造，分别为传音控股（手机通信、智能硬件）、立讯精密（连接器、连接线等）、澜起科技（内存芯片/X86处理器）。4只股票按行业分为为物流行，分别为顺丰控股、圆通快递、申通快递、韵达股份。

另外，海创药业属于医药制造业，只有三七互娱和吉比特属大消费行业（网络游戏）。

梳理发现，国泰消费优选股票(005970)基金2022年连续三个季度前十持仓股票发生大调仓，从主力持仓快递股票，到主力持仓医药股票，中间只用一个季度的时间过渡。

天天基金资料显示，国泰消费优选股票(005970)的基金经理为李海，成立时间为2019年1月17日，截至2022年末基金规模0.98亿元，基金经理李海，基金评级2颗星。李海累计任职6年又276天，现任基金资产总规模6.45亿元。

李海先生，中国，硕士研究生。2005年7月至2007年3月在中国银行中山分行工作。2008年9月至2011年7月在中国人民大学学习。2011年7月加入国泰基金，历任研究员和基金经理助理。2016年6月开担任基金经理。

探长注意到，虽然国泰消费优选股票(005970)基金持仓股票“风格漂移”严重，但从阶段涨幅来看，其近1年、今年来，以及近6月、近3月表现均为优秀，只是近1月、近1周表现一般。

虽然国泰消费优选股票(005970)基金整体表现良好，但由于基金经理存在“投机取巧”的嫌疑，并未坚持“价值投资”，很容易因为误判而遭遇亏损。

从这个意义上来说，由于国泰消费优选股票(005970)基金发生“风格漂移”，业绩好不会获得基民的掌声，但业绩差一定招来基民的骂声。