解释下美联储和财政部兜底硅谷银行的技术性操作，这是破坏市场_风闻

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解释下美联储和财政部兜底硅谷银行的技术性操作，这是破坏市场

1.周一开门就没事了，所有人都能无损失地取款。硅谷银行被挤兑，几小时取了400多亿美元，早没钱了，那钱从哪来？

2.这个损失“不会由纳税人承担”，就是美国政府不会出钱bail out，耶伦说了。但是由谁承担？就是所有相信美元的人，这是美联储和美国政府这些年疯狂使用的信用武器。具体办法在后面。

3.救助办法叫BTFP，没现钱有债券资产的银行，可以找美联储直接贷款，以债券资产为抵押。关键一句是“这些资产按票面价值进行估计”，技术性在这里。

4.例如，硅谷银行2022年初买了100亿美元的2年期美国国债，年利息1%，2年后到期收回102亿美元。但是2023年忽然挤兑了，要卖这100亿美元美债，这是能立刻卖得出去的，但是利率高到5%了，别家出的价就会杀死硅谷银行。假设它喊价100亿美元，那买家想，我拿这100亿美元买新鲜热辣最新发行的美债，能赚105亿啊，买你的只能102亿，不要，除非你97亿美元卖我。那硅谷银行没钱也只好97亿美元买了，这是实打实地亏损了3亿美元。再加上什么杠杆衍生品，损失更高了。

5.其实硅谷银行已经认赔卖掉了美债应付挤兑，持有的主要是MBS有1200亿美元之多，房贷抵押债券。这个东西原理和美债差不多，也是持有到期能赚供房贷个人的利息。发放房贷的银行，一次性把房贷合约打包成MBS卖给机构了，房贷出事和银行无关锁定收益。如果硅谷银行要早卖MBS，按同样原理，因为它的是低息房贷，现在都7%了，买家会买新的房贷合约。除非折价，100亿买的MBS，96亿卖。

6.美联储就说，不搞这一套，直接看“票面价值”，100亿就是100亿，持有到期就是102亿，按这个数“估值”。于是硅谷银行的亏损神奇地消失了，问题解决了。7. 这其实就是美联储下场支持MBS和美国国债，兜底需要现钱甩卖的机构。这是破坏市场交易的行为，定价机制会乱套，后续不知道如何。要我说，别扯什么加息战通胀了，直接快进到印钱，全球加速得了。