关于美国硅谷银行破产的事，要让子弹再飞一会儿_风闻

2022年3月10日美国排名第18的硅谷银行宣布破产，3月12日签名银行（Signature Bank）也以系统风险为名被美政府关闭。美国的银行业过去的几天貌似出现了“很大的事情”——当然，不管是硅谷银行还是签名银行出事之后，美联储都采取了措施应对储户的取款需求——也就是，存在里面的钱可以取出来，但是银行股东和某些无担保债券持有人得不到保护，高层人士也被撤职了。很显然，美联储在最开始拒绝接盘的情况下，为了防止蔓延开来的系统性风险和市场恐慌情绪，也不得不优先保障储户的存款和储蓄安全了。当然，现实也确实是人群开始恐慌，毕竟第一共和银行的门前也开始出现了挤兑。而美国四大银行也开始出现市值蒸发。美联储的出手很显然是看重这些银行倒闭引发的对美国银行业系统性风险的担忧。

关于硅谷银行的倒闭看起来是“突然间”发生的，但是任何偶然性事件发生的背后都有其必然的逻辑顺序和因果联系。简单理解，这些银行倒闭其实是注定的，而且恶果是美联储的骚操作和银行的激进共同导致的。

美联储的美元潮汐——加息大收水，降息大放水带来的对全世界发展成果的收割早就是各国经发展“不能承受之痛”——换言之，世界各国在享受美元带来的所谓发展福利的同时，付出了更大的代价，尤其是美国单方面自己的恶果。过去多年，美国实行量化宽松政策——重刺激经济，增加就业和消费（毕竟美国的经济过分依赖消费拉动），美联储则是疯狂放水，大量增发货币——就是开启“核动力”印钞机没完没了的印钱，把钱投入到市场——货币流动性非常充盈，市场中的钱多了，需要钱的初创公司和为初创公司提供储蓄的硅谷银行们就都有了钱，钱多了当然刺激创业——科创公司也开始大量融资，但是融资的钱太多了反而就必须要存储起来，于是硅谷银行类开始发挥作用。但是由于市场上流通的钱太多——大家都不缺钱，银行也找不到那么多要贷款的，于是银行就把钱整理成其他存在形式去“赚钱”——银行的作用从来就是赚利差的（省去复杂环节，人们把钱存进去得到一个较低利息，银行放贷出去得到一个较高利息，利息差是银行的利益所在）。于是银行买进来大量的美国国债——要知道，加息之前的美国国债虽然也能让银行挣到钱，但是利率很低。

但是问题是，从2022年开始，美联储由于要为了“缓息”自己疯狂印钱造成的大通胀（过去40年最高）。开始激进加息——收水美元，减少市场中的流动性。但是商业该需要钱还是需要钱的——比如发工资等等，于是科创企业等就得从银行里取回钱——但是那部分钱被银行拿去买国债赚利差了，于是当大量企业开始取钱的时候，银行就遇到了“挤兑”危机——要么再从其他地方和客户手里拉进来存款（不现实，恐慌情绪和美元收水都不允许这种事情的发生），于是就只能卖国债换回钱。但是这里出现一个新问题，国债没到期（银行购入的是长期国债），而且当时量化宽松时期购入的国债利率要远比加息后低，换句话就是现在如果大量卖掉国债意味着巨亏——债券资产面临浮亏（未真实发生的亏损）；而且除了国债，硅谷银行手里的存量房贷资产也同样，低息房贷卖掉也是要贴息。总而言之，硅谷银行面临的是美元加息带来的“不可承受之痛”——即使，之前美元大放水时，硅谷银行等也尝尽了甜头，但是现在都必须要为美联储的政策买单。

大放水时期——2008年金融危机以后——美国带头在全世界大撒币，当然刺激了经济的发展，但是现在来看或者说注定的美国市场也必须要为美元收水时带来的消极后果买单。当然，美国的政府是如入魔般沉迷于疯狂操作美元印刷机——这种几乎0成本的操作让美国人享受收割世界经济发展成果几十年了，美国人也不屑于想尽办法来发展本国经济，这自然也必须要承受其后果的反噬——2008年的金融危机是一，以后还会发生的各种危机也都是。美国人不是不知道，只是选择性忽视——当然，对外措辞是“事情分不同优先级”——先把经济增长，恢复就业搞定，最后在考虑或者不考虑通胀，但是问题是现在考虑通胀了，银行业被美联储的大收水搞得措手不及，市场的恐慌情绪开始蔓延——虽然美联储已经接盘（寻求大银行接盘硅谷银行，但是目前还是没找到对象，大家都需要时间理解和计算），但是现在情况也并不是那么乐观，储户的钱目前来看是可以取，但是恐慌情绪已经蔓延到其他地方了。而且，美国的新一轮经济危机实际上也已经酝酿的差不多了，这件事情尤其放在世界宏观背景下更能够得到验证。

美国财政部已经采取措施缓解市场情绪了，毕竟挤兑的风险还是存在，甚至会大面积外溢，不过，市场买不买账可就不一定了。老实讲，我看够呛。

让子弹飞一会儿。