美国硅谷银行破产了！_风闻

    综合了“圆木”、“政事堂”等诸多网络写手的文章，将梳理过的硅谷银行破产细节和带来的溢出效应整理如下：

    导致硅谷银行倒闭的直接原因：美国大放水，长期银行利息被压到近乎于0的水平。硅谷银行用吸纳的存款作为抵押，对外贷款出去，然后又把贷款证券化，对外发行了一种 “held-to-maturity” (HTM) 的资产证券组合，差不多发行了990亿美元，利息大概是1.6%。

    相较于联邦银行系统的零的存款利率，这个HTM的利率还有一些吸引力。但是随着美国持续加息，存到银行都有5%的利息收入，所以大量的投资者赎回。

    然后就是硅谷银行的资金大量流出，抵押物消失；然后进一步被动清仓；然后亏损；然后更多的赎回，资金更多流失……这样一步一步陷入死亡螺旋。最后不得不宣布破产。

    所有在 2020-2021 年，美联储放水期间，收了大量美国 0% 利率热钱的国家、央行、银行，又在 2022-2023 把这些钱按照长期规划 " 润 " 走，产生了长短期资金错配的，都将面临硅谷银行相似的窘境。

    差异，不过是欧洲国家面临 " 存款 " 被美国企业取走的危险，亚洲国家面临 " 货款 " 不再被美国企业支付的危险。

    总而言之，这一波的冲击，是结构性的全球 " 美元现金荒 “。

    看看隔壁首尔、河内、新德里、孟买、东京……这两年飙升的房价；再看看这两年被按住的北京、上海。就会发现，中国是亚洲主要经济体当中，为数不多没有利用 2020 年美国的短线热钱去炒长周期房地产的国家。

    不得不佩服我们自2012 年以来布的这个局，如今终于在10年后到了收官的时刻。备好银弹，坐等硅谷银行模式在其他国家爆的此起彼伏，届时再出手。那时全球地缘格局与利益的再分配，就要由银弹充足的人来执刀分割了。