美国硅谷银行破产了!_风闻
鹤飞翔-岁月蹉跎,蹉跎岁月03-11 10:24
综合了“圆木”、“政事堂”等诸多网络写手的文章,将梳理过的硅谷银行破产细节和带来的溢出效应整理如下:
导致硅谷银行倒闭的直接原因:美国大放水,长期银行利息被压到近乎于0的水平。硅谷银行用吸纳的存款作为抵押,对外贷款出去,然后又把贷款证券化,对外发行了一种 “held-to-maturity” (HTM) 的资产证券组合,差不多发行了990亿美元,利息大概是1.6%。
相较于联邦银行系统的零的存款利率,这个HTM的利率还有一些吸引力。但是随着美国持续加息,存到银行都有5%的利息收入,所以大量的投资者赎回。
然后就是硅谷银行的资金大量流出,抵押物消失;然后进一步被动清仓;然后亏损;然后更多的赎回,资金更多流失……这样一步一步陷入死亡螺旋。最后不得不宣布破产。
所有在 2020-2021 年,美联储放水期间,收了大量美国 0% 利率热钱的国家、央行、银行,又在 2022-2023 把这些钱按照长期规划 " 润 " 走,产生了长短期资金错配的,都将面临硅谷银行相似的窘境。
差异,不过是欧洲国家面临 " 存款 " 被美国企业取走的危险,亚洲国家面临 " 货款 " 不再被美国企业支付的危险。
总而言之,这一波的冲击,是结构性的全球 " 美元现金荒 “。
看看隔壁首尔、河内、新德里、孟买、东京……这两年飙升的房价;再看看这两年被按住的北京、上海。就会发现,中国是亚洲主要经济体当中,为数不多没有利用 2020 年美国的短线热钱去炒长周期房地产的国家。
不得不佩服我们自2012 年以来布的这个局,如今终于在10年后到了收官的时刻。备好银弹,坐等硅谷银行模式在其他国家爆的此起彼伏,届时再出手。那时全球地缘格局与利益的再分配,就要由银弹充足的人来执刀分割了。