土地财政过渡到土地税（四）_风闻

国债并非一种债，在考虑实际负利率的情况下，国债也可以是一种税，或者说没有投资能力但积蓄有财富的人群将资本借给国家使用，以换取资本不随时间贬值。

也许拥有财富积累的人一开始只是想保值自己积累的财富，并不想通过投机来获得收益，因为投资房产也并非不是没有风险，但由于股票市场监管的失职，监管部门从人民的眼睛沦为金融黑手的帮凶，从而导致房地产成为最可靠的保值手段，并推高房价，因为股价可能会突然腰斩，而房地产则可控许多。

如果一个国家不提供财富保值的渠道，那么可能有两种情况，或者是不会有资本积累，积蓄者将自己的积累转移到其他国家来保值，即资本积累流失；或者是囤积居奇、击鼓传花，比如房地产。而国债，是提供给财富积累人群的保值渠道，维持国家的资本积累，以随时能够取出创业或者投资。

土地财政终结进入房产或土地税，应当辅以国债规模的大幅度扩充，以维持资本积累，并且通过低息国债替换高息的地方债。只需要提供财富的保值渠道，国家就能够从房地产中吸纳出大量的储蓄，终结房炒不住，让所有人都能够买的起住房，也让积累者的最优选择变成创业，这是一种伟大的置换，也是实现国家幸福的路径必然。

资产和生命一样存在生老病死的周期，机器会老化，专利会过期，房屋会倒塌，人脉会散尽，权势会更替，货币会通胀。如果在财富的保值过程中不产生正向收益，那么等同于将保值成本转嫁给他人。保值成本是一个非常重要的概念，代谢经济学认为应通过抚养下一代人来保值自己的财富，而非将保值成本转嫁给同一代人拉低生育率，前者是伟大的延续，后者是一种剥削。