内资们的疤痕效应与泡沫_风闻
江湖说书人SSR-混乱是阶梯02-24 11:45
文/潘达
有些人真的是三天不骂就皮子痒。
在看券商研报的时候,总会看到一个词,疤痕效应。我就想笑,这个词不知道被网友批了多久,反倒在机构的断脊之犬这里成为了一个掩盖自己低能的借口。
疤痕效应,简单来说,就是你在过去遭受创伤,经过一段时间恢复,伤口会愈合,但疤痕还在,这时刻在提醒着人们过去的伤痛,哪怕是康复后,仍然会有一定影响。
大疫三年成为基金经理们心里一道过不去的槛,他们总会隔三差五揭开伤疤,来让自己体验疼痛。在一般来说,反复把自己伤疤揭开体验的人,只能说是犯贱,谁没事接伤疤玩。
但是对基金经理这帮断脊之犬,也不知道说他们什么,毕竟这个圈子人均ED,根本无法想象是一种什么样的存在。
说书,赞2但是对基金经理这帮断脊之犬,也不知道说他们什么,毕竟这个圈子人均ED,根本无法想象是一种什么样的存在。2023年开年伊始,北向资金就看好内地,资金疯狂流入,总量已超过22年全年。
数据显示,自2022年11月7日以来,被誉为“聪明资金”的北向资金已经连续13周净流入A股。今年以来(截至2月10日收盘),北向资金已成交净买入额1496亿元,超过去年全年净买入额。
然而,这一势头硬生生被内资砸掉,内资张口预判,通过预判的预判,将今年最好的一个势头强行毙掉,使得大A又回到了半死不活的状态。
甚至有的机构已经开始预测出泡沫,生怕复苏政策太猛,带来泡沫。
不愧是内资,经常是预判的预判的预判的预判,你以为内资在第三层,实际他在第五层,你以为内资在第五层,实际上他在十八层。

内资认为,快速的复苏强政策,会带来泡沫。实际上,在MMT理论盛行的今天,只要信用不破产,债务就可以继续轮转,那么泡沫是什么。大概是盘旋在大A上空的气球吧。

MMT理论是什么,简单来说就是“财政赤字货币化”。在这个国有经济为主导的国家,核心的中流砥柱都是国企,依靠国企的经营收益,进行合理的举债,将债务货币化,维持财政赤字,怕什么泡沫?
凭什么老大可以玩MMT,坐二望一,拥有世界最强制造业、世界第二大消费市场的老二不能玩。要知道这个老二有着最强力的大政府,杀伐果断。
更何况特色有特色的模式,所有问题特色从来不会照搬。要玩MMT,自然会有本土化MMT的模式。
那么泡沫还有吗?显然没有。
什么房地产泡沫、金融泡沫、地方债,都不是问题。请不要把投资性住房和保障性住房混为一谈,也不要把金融扩张和空转泡沫混为一谈。
地方债问题主要是地方政府过去过于依赖土地经济,压制了其他发展模式。而在土地经济退潮的今天,短期还没有发展一套适合所有地方学习推进的经济模式。这也就是地方政府都在博弈新能源汽车产业链、数字新基建的缘由,大家都需要一个新的产业来带动新的增长点。
当前的地方债问题,核心在于中央政府限制地方无序举债,实际上对合理的举债行为还是支持的。

国内的地方债主要是用来改善基建了。而基建的“铁公鸡”和房子,都是优质的资产,都是市场化运营的优质标的。
解决地方债务,可以通过转售、出租“铁公鸡”(铁路、公路、机场等传统基础设施)和房子的未来收益,自然可以完成早其投入的回流,实现正收益。
以房子为例,地方有着大量的空置住房。只要由城投出面组建大型房地产租赁公司,以合理的市场价出租给企业(国企、私企)作为员工福利的一部分,自然可以盘活整个房地产市场。
租赁公司有着员工福利租房的长线收入,而这部分长线资金收益还可以开展金融市场化运作。企业有着低价员工住房的福利保障。劳动力有着合适价位的住房保障,并不一定需要寻求购房。那么,房地产市场的流动性这不就来了?
十四亿人的对美好生活向往的需求在这里,只要能解决他们的一小部分需求,对市场来说,都是巨大的流动性。
十四亿人的需求还撑不起一个坐二望一的体量吗,你跟我说泡沫,我跟你说这是发展的事实。没有泡沫扩张,哪来的发展。虚空无根的泡沫才是泡沫,有实际基础支持的发展,怎么会有泡沫。这个问题,我估计人均ED的金融圈还是没有想明白。
他们可能把气球当泡沫了。