前海开源人工智能违规重仓新能源，“风格漂移”的曲扬亏麻了！_风闻

开年以来，ChatGPT话题持续火热，A股与人工智能沾边的股票随之大涨。探长注意到，近期涨幅居前的概念也都跟人工智能有关。

截至2月10日，人工智能板块近1月涨幅13.21%，近一周涨幅1.93%；半导体近1月涨幅7.98%，近一周涨幅0.62%。作为对比，新能源近1月涨幅2.43%，近一周跌幅1.64%；汽车近1月涨幅4.85%，近一周跌幅1.60%。

理论上，基民也能通过购买人工智能相关基金来沾上ChatGPT的光，获得一定收益。然而，持有前海开源人工智能主题基金(001986)的基民却发现，近一周这只基金不但没涨，反而跌了2.035%。

天天基金数据显示，截至2022年12月31日，前海开源人工智能主题混合(001986)的前十持仓股票包括东方财富（非银金融）、宁德时代（动力电池）、比亚迪（新能源汽车）、顶点软件（金融科技）、恒生电子（金融科技）、伯特利（汽车部件）、迈瑞医疗（医疗器械）、拓普集团（汽车部件）、广联达（数字建筑）、海康威视（智能物联）。

盘点发现，前十持仓股票中，只有伯特利、拓普集团，以及海康威视与人工智能沾边，其余重仓股票只能算是科技企业，与ChatGPT带动的人工智能概念相差较大。

因为风格漂移，前海开源人工智能主题混合(001986)也未能赶上人工智能这波大涨行情。相反，受新能源板块下跌影响，前海开源人工智能主题混合(001986)近3月、近1月、近1周的表现分别为良好、优秀、一般，而近半年跌幅则远大于同类平均和沪深300。

作为对比，华夏中证人工智能主题ETF(515070)近3月、近1月、近1周的阶段涨幅分别为17.43%、12.70%、1.95%，四分位排名表现均为优秀。易方达中证人工智能主题ETF(159819) 近3月、近1月、近1周的阶段涨幅分别为17.57%、12.77%、1.95%，四分位排名表现均为优秀。

探长注意到，截至2022年末，华夏中证人工智能主题ETF(515070)与易方达中证人工智能主题ETF(159819)前十持仓股票基本相同，只是不同股票的持仓比例不同。正因如此，两只基金近期涨幅也基本一致。

左图：华夏中证人工智能主题ETF(515070)股票持仓；右图：易方达中证人工智能主题ETF(159819) 股票持仓。

需要说明的是，海康威视（智能物联）、科大讯飞（人工智能）、韦尔股份（半导体）、用友网络（云服务）、澜起科技（芯片设计）、紫光股份（IT服务）等主营业务均与人工智能密切相关。

公开资料显示，前海开源人工智能主题混合(001986)基金成立于2016年5月4日，基金经理为曲扬、魏淳，截至2022年末基金规模为7.25亿元，最新评级只有2星（晨兴评级）。

值得注意的是，曲扬现任前海开源基金副总经理，权益投资决策委员会主席，金牛奖得主，累计任职9年又90天，曾被市场称为“前海开源流量担当、全能基金经理，现任基金总规模 261.62亿元。魏淳现任前海开源基金经理，累计任职4年又34天，现任基金总规模 11.29亿元。

作为前海开源基金权益投资决策委员会主席，曲扬当前一共管理14只基金。让人大跌眼镜的是，这14只基金近一年全部处于亏损状态，跌幅区间在8.17%-17.92%之间，其中9只基金成立时间超过2年，跌幅区间在27.72%-44.88%之间。

探长读财注意到，截至2022年末，曲扬管理的沪港深价值精选（001874）、沪港深优势精选（001875）、沪港深蓝筹精选（001837）、中国稀缺资产（001679）、国家比较优势（001102）、优质企业6个月（010717）、聚利一年混合（013270）、以及人工智能混合（013270）均持有宁德时代和比亚迪。

另外，沪港深价值精选（001874）、沪港深优势精选（001875）、沪港深蓝筹精选（001837）、优质企业6个月（010717）、聚利一年混合（013270）均持有华润电力、腾讯控股、贵州茅台、拓普集团、中国中免、泸州老窖。

而中国稀缺资产（001679）、国家比较优势（001102）的前十持仓股票完全相同，贵州包括贵州茅台、中国中免、宁德时代、比亚迪、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、拓普集团、迈瑞医疗、东方财富。

不难发现，曲扬管理的基金，无论什么主题，都有宁德时代和比亚迪，然后就是配白酒（贵州茅台、泸州老窖）、汽车就是拓普集团，医疗就是迈瑞医疗，科技就是海康威视，非银金融就是东方财富。由于持仓股票相同，这也导致曲扬管理的基金业绩表现都是一个方向，要亏一起亏，要赚一起赚。

针对曲扬的这种选股策略，往好了说这是坚定的价值投资者，但往坏了说这何尝不是偷奸耍滑。