禾赛科技明日美股上市，IPO定价17-19美元，高瓴、小米、美团等知名机构参投_风闻

近日，中国激光雷达供应商禾赛科技公布了其IPO条款。该公司计划以17美元-19美元的价格发行900万份美国存托凭证（ADS），筹资1.62亿美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“HSAI”。

据IPO Boutique消息，禾赛科技预计将于2月9日（周四）正式登陆纳斯达克。

编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

招股书显示，禾赛科技2014年创立于上海，是全球自动驾驶及高级辅助驾驶(ADAS)激光雷达的领军企业。激光雷达被广泛用于无人驾驶汽车和机器人领域，被誉为广义机器人的“眼睛”，是通过发射激光来测量物体与传感器之间精确距离的主动测量装置。

目前，禾赛科技激光雷达产品可广泛应用于具有高级驾驶辅助系统的乘用车或商用车；提供客运和货运移动服务(autonomous mobility)的自动车队，以及其他应用，如送货机器人、街道清扫机器人和限制区域的物流机器人。

禾赛科技的产品出货量、收入规模和利润率均证明了其全球领先地位。从2017年到2022年，该公司已出货超过10.3万台激光雷达，2022年累计出货超过8.04万台激光雷达。

根据Frost & Sullivan报告，禾赛科技在2022年为ADAS客户总共运送了大约6.2万台激光雷达设备。截至2022年三季度末，与全球上市激光雷达公司相比，禾赛科技的收入最高，比第二名高出3.6倍以上。

根据Frost & Sullivan报告，禾赛科技是ADAS市场上少数向汽车原始设备生产商批量交付激光雷达产品的公司之一，也是世界上第一家每月交付超过1万台激光雷达的公司。禾赛科技的客户包括全球主流自动驾驶公司和顶级汽车厂商、一级供应商、机器人公司等，遍及全球40个国家、90多个城市。

就收入而言，禾赛科技也是2021年自主移动激光雷达市场的全球领导者，在全球市场中占有约60%的份额。根据Frost & Sullivan的报告，截至2021年12月31日，全球15家顶级自动驾驶公司中的12家使用禾赛科技的激光雷达作为主要激光雷达解决方案。换言之，禾赛科技在这12家企业的采购中占据了最大的份额。

今年1月，禾赛科技宣布获上汽集团旗下新能源汽车品牌飞凡汽车前装量产项目定点。飞凡汽车旗下全新车型将搭载禾赛车规级超高清激光雷达AT128。AT128是禾赛面向前装量产市场推出的ADAS主激光雷达，目前已获10家主流主机厂商累计数百万台定点，自2022年开始量产交付以来，赋能多款车型上市。AT128目前单月交付量已超过2万台。

业绩方面，禾赛科技营收增长很快，2022年前三季度营收已经超过2021年全年，同期净亏损率大幅降低。禾赛科技2019年到2021年营收分别为3.48亿元、4.16亿元、7.2亿元；净亏损分别为1.2亿元、1.07亿元、2.45亿元。2022年前三季度禾赛科技营收为7.93亿元，较上年同期增长72.77%；净亏损为1.65亿元，较上年同期收窄。

毛利率方面，2019年至2022年前三季度，禾赛科技的毛利率分别为70.3%、57.5%、53.0%和44%。研发投入上，禾赛科技的研发投入持续增加。2019年至2022年前三季度，禾赛科技的研发费用分别为1.50亿元、2.30亿元、3.68亿元和3.76亿元，分别占同期净收入的43.0%、55.3%、51.1%和47.4%。

值得注意的是，禾赛科技累计获得包括小米、美团、博世、百度、光速、高瓴、CPE源峰、启明等机构超过5亿美元的融资。其中，2021年6月，禾赛科技完成超过3亿美元D轮融资，领投方包括高瓴创投、小米集团、美团和CPE源峰。华泰美元基金，及老股东光速中国、光速全球、启明创投等机构也参与了本轮融资。

此次IPO前，李一帆、向少卿分别持股为8.6%，有25.7%的投票权；孙恺持股为8.9%，有26.5%的投票权；谢东萤持股为1.2%，有0.4%的投票权。禾赛科技管理层一共持股为27.1%，有77.9%的投票权。

此外，Lightspeed Opportunity持股为9.3%，有2.8%的投票权；Lightspeed China Partners持股为8.2%，有2.5%的投票权；百度、Bosch（博世）分别持股为6.8%，有2%的投票权；小米持股为6.3%，有1.9%的投票权；Yuanzhan持股为5.9%，有1.8%的投票权。

禾赛科技在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约25%将投资于生产，包括建造新生产设施以及购买新的生产测试设备；约35%将用于研发，包括研发下一代ASIC以及进一步投资于软件解决方案；和约40%用于一般企业目的，可能包括潜在的战略投资和收购，目前尚未确定任何具体的投资或收购机会。

禾赛科技的资本之路始于科创板。2021年1月，禾赛科技IPO获科创板受理，计划募集20亿元。作为国内首家拟登陆A股的激光雷达企业，禾赛科技一直被寄予厚望。但同年3月，禾赛科技则申请撤回IPO申请。

回顾禾赛科技创业历程，是一段三位85后校友回国创业的故事。2013年，相识于清华和斯坦福大学的孙恺、李一帆、向少卿三人，在硅谷最大的城市圣何塞成立了禾赛科技，决心要打造一家“billion dollar company”。2014年三人决定回国创业。

三人瞄准激光雷达领域。2017年，禾赛科技推出新款40线激光雷达Pandar40，打破了国外同档次产品的垄断。后来，禾赛科技收获了一批行业标杆客户。当时的招股书显示，禾赛科技的客户不乏全球最大的汽车零部件供应商博世集团、全球最大的自动驾驶卡车公司之一，和全球最大的自动驾驶配送公司之一等知名公司。

这次改道美股IPO，或具有很强的示范意义。据了解自2022年下半年以来，中概股赴美上市之路结束了长达1年半的停滞状态。中高端连锁酒店亚朵集团（简称“亚朵”）在北京时间2022年11月11日晚间正式以“ATAT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，成为“中国新住宿经济第一股”。亚朵成功登陆纳斯达克，意味着其成为自2021年6月30日滴滴登陆纽交所以来，第一家以发行ADS方式在美上市的中国企业。禾赛作为一家自动驾驶产业链上的硬科技公司，若发行成功，意味着后续会有更多中国企业发起赴美上市。