高溢价收购埋雷，世纪华通2022年预亏超60亿_风闻

雷达财经鸿途出品 文|吴艳蕊 编|深海

1月31日，世纪华通发布了2022年年度业绩预告。

2022年1月至12月，公司归属于上市公司股东的净利润预计为亏损60亿元至80亿元，上年同期为盈利23.27亿元；扣除非经常性损益后预计亏损55亿元至78亿元，上年同期为盈利2.41亿元；基本每股收益为亏损0.82元/股至1.09元/股，上年同期为盈利0.32元/股。

世纪华通称，此次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师预审计。公司已经就此次业绩预告与会计师事务所进行了预沟通，后续具体数据以审计结果为准。

对于业绩变动的原因，世纪华通称主要为对商誉计提减值准备及其他资产减值准备、公允价值变动损益。

据悉，自2014年起，世纪华通陆续并购了上海天游软件有限公司、无锡七酷网络科技有限公司、DianDian Interactive Holding和点点互动（北京）科技有限公司以及上海盛趣科技（集团）有限公司等发展互联网游戏业务板块。

上述并购交易使得公司商誉相应增加。截至2022年三季末世纪华通的商誉达176.19亿元，2017年至2021年，公司商誉分别为20.00亿元、78.96亿元、153.20亿元、220.50亿元、164.02亿元，同比增长7.37%、294.86%、0.19%、43.93%、-25.62%。

结合公司业务实际经营情况，基于谨慎性原则，世纪华通初步判断存在需要计提商誉减值准备的迹象。在本次业绩预告测算中，暂估商誉计提减值准备45亿元至60亿元；此外公司拟对部分被投公司及其他资产计提部分减值准备及公允价值变动损益，与前述商誉减值准备合计为63亿元至83亿元。

同时，受疫情、监管政策及国内外游戏行业变化影响，公司控股及投资的部分游戏公司业务未达预期，互联网游戏业务板块在本报告期内呈现一定程度的收入与利润下滑，出现了商誉减值及其他减值的迹象。

具体来看，首先报告期内因受到疫情等影响，公司新产品研发效率有所降低，新产品上线时间延迟，研发类固定成本增加；同时监管政策趋严，游戏版号发放进度一定程度影响了公司国内新产品的推出。其次，国内游戏市场竞争较为激烈，公司新上线产品获客成本提升导致产品运营成本增加。最后，过去几年公司海外游戏业务逐步由游戏代理发行为主转向产品自研自发，由于海外自研产品需要前期较长时间的孵化和打磨，造成一段时间内研发投入大、周期长的现象，导致海外游戏业务板块近期利润下降。

上述原因导致世纪华通拟计提控股子公司的商誉减值准备，以及计提部分少数股权投资公司的股权投资减值及公允价值损失。

世纪华通称，报告期内公司剔除商誉及其他资产减值准备、公允价值变动损益等非现金性损失外，主营业务经营性利润保持正向，且公司经营活动现金流净额同比2021年度大幅提升，具备稳健的现金造血能力。公司已上线核心游戏产品的收入和利润整体保持稳定增长态势；随着疫情政策的变化，公司业务运营效率已回升至正常水平，游戏版号获批速度加快，公司新游戏产品的上线进度得以保障。同时，公司于本报告期进行了降本增效措施，实施了整体人员的结构优化，将有利于公司2023年的成本控制，增加管理能效恢复至正常盈利水平。

公司官网显示，世纪华通成立于2005年，2011年7月在深圳证券交易所上市。2014年起，公司先后并购天游软件、七酷网络、点点互动等，开始涉足互联网游戏业务。2019年，公司以298亿元完成了对盛趣游戏（前盛大游戏）的并购，成为A股最大的文化传媒板块上市公司。