“香精女王”朱林瑶被接力“监视”，起家史颇为神秘_风闻

雷达财经鸿途出品 文|李亦辉 编|深海

有着“香精女王”之称的华宝国际实控人朱林瑶，在宣告被立案调查一年时间后，仍被监视居住。

近日，华宝国际公告称，公司主席、控股股东朱林瑶被安远县公安局取消指定居所监视居住，采取取保候审措施。同时，重庆市永川区公安局对朱林瑶依法实施指定居所监视居住。

这距离上市公司宣布朱林瑶被立案调查，已接近一年。彼时，就有市场人士猜测，朱林瑶旗下公司与中烟绑定颇深，其本人被查或涉中烟系统反腐败案件。

朱林瑶控制的另一家上市公司华宝股份，2018年A股上市时曾披露，公司的销售收入主要来源于食用香精收入，食用香精收入主要来源于对各省中烟工业公司及其下辖企业销售的烟草用香精收入。

在被立案调查的这一年时间里，华宝国际、华宝股份业绩下滑股价大跌，朱林瑶的财富也大幅缩水。2021年12月，朱林瑶以490亿的身价位列《胡润百富榜》第122位，不过到2022年12月，朱林瑶的身价已经缩水至255亿元，排名下滑至207位。

遭遇连续监视居住

“香精女王”朱林瑶被立案调查一事，有了新进展。

根据华宝国际公告，2023年1月20日，本集团接获朱林瑶家属通知，安远县公安局已对朱林瑶取消指定居所监视居住，采取取保候审。同时，重庆市永川区公安局对朱林瑶依法实施指定居所监视居住。

据公告，目前朱林瑶为华宝国际主席、首席执行官、执行董事及控股股东（于公告日期持有本公司股份约71%）；同时朱林瑶也是华宝股份的实控人，但未在公司担任任何职务，未参与公司的经营管理。

有法律专业人士指出，取保候审是指在刑事诉讼中公安机关、人民检察院和人民法院等司法机关对未被逮捕或逮捕后需要变更强制措施的犯罪嫌疑人、被告人，为防止其逃避侦查、起诉和审判，责令其提出保证人或者交纳保证金，并出具保证书，保证随传随到，对其不予羁押或暂时解除其羁押的一种强制措施。

“香精女王”朱林瑶被调查一案，始于1年前。2022年1月24日，华宝股份发布公告称，公司于近日收到耒阳市监察委员会立案通知书，决定对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。

两日后，华宝股份公布案件进展，称公司从朱林瑶家属处获悉，朱林瑶已被执行指定居所监视居住。

紧接着，朱林瑶之子林嘉宇，因涉嫌违法接受衡阳县监察委员会立案调查，并被长沙县公安局执行指定居所监视居住。根据当时公告，林嘉宇担任华宝股份董事，并身兼华宝国际的联席主席及执行董事。

直到2022年7月份再次披露的案件进展显示，两人的调查机关先后都有更改。7月22日，华宝股份公告近日收到林嘉宇的通知，其接长沙县公安局通知，决定解除对其的监视居住，采取取保候审。

7月26日，华宝国际再次公告称，从朱林瑶家属处获悉，长沙县公安局已解除对朱林瑶监视居住，采取取保候审。

同时，公司亦获信丰县监察委员会立案通知书，信丰县监察委员会决定对朱林瑶进行立案调查，及本公司从朱林瑶家属处获悉，安远县公安局对朱女士执行指定居所监视居住。

资料显示，安远县和信丰县为江西省赣州市辖县。这意味着，对朱林瑶采取措施的部门从最初的湖南转移到江西省，又转换到最新公告中的重庆市。

值得一提的是，7月份时华宝国际表示，直至本公告日期，公司并未获提供有关对朱女士进行该等立案调查事宜的性质之任何详情。在最新的公告中，华宝国际和华宝股份亦双双表示，截至公告披露日，公司未能获悉上述所涉事项的具体情况。

但据业内人士向《证券时报》表示，朱林瑶立案调查或与中烟反腐有关。2021年朱林瑶接受调查的第二天，云南中烟副总经理周涛投案自首；2022年湖南中烟党组成员、副总经理刘建福主动投案。

今年1月17日，据中央纪委官网消息，云南中烟工业有限责任公司原党组副书记、总经理张水长，云南中烟工业有限责任公司原党组成员、副总经理顾波涉嫌严重违纪违法问题被查。同时宣布被查的还有安徽中烟工业有限责任公司原总经济师姜亚维。

市场传言并非空穴来风，一份裁判文书显示了朱林瑶和云南中烟似乎不太正常的利益关系。

据判决书显示，“2017年春节前和2018年春节前，被告人张天栋利用担任云南中烟技术中心红云红河（集团）技术中心主任的职务便利，先后2次分别非法收受云南天宏香精有限公司总经理宋某送给的15万美元、业务经理林某送给的100万元人民币，并在红云红河（集团）采购香精过程中为云南天宏香精有限公司谋取利益。”

天眼查显示，股权穿透后，云南中烟持有云南天宏香精有限公司40%股份，另外朱林瑶曾于2008年至2018年的10年间担任了云南天宏的高管及董事。

朱林瑶的神秘发家史

作为白手起家的女富豪，朱林瑶行事低调，发家史也颇为神秘。

曾有媒体报道，1969年朱林瑶出生于四川，1986年前后考上了北京的某所大学。毕业之后，由于看好香料市场，1990年，朱林瑶在北京成立了自己的第一家香精香料贸易公司，开展香料批发售卖等相关业务。

创办自己的香精香料贸易公司时，朱林瑶年仅20岁出头，外界对于其第一桶金的来源知之甚少。

朱林瑶与其丈夫林国文结识，也源于香精香料生意。上世纪90年代，随着经济快速发展，人们对食品、日用品的品质要求越来越高，推动了全球香精香料市场的强劲增长。

这种背景下，林国文从美国加州大学博士毕业后，早年间在广东茂名投资380万元，创办了广东华宝香精香料有限公司，从事香精香料的生产与销售。

上世纪90年代，林国文又投资2000万美元，成立了上海华宝公司。比朱林瑶大7岁的林国文身份同样神秘，据悉林出生于电白区，为继承亲属留下的财产，1989年移居至中国香港。

据报道，一次朱林瑶去上海谈生意时与林国文结识，两个人很快从合作伙伴发展成情侣，并步入婚姻殿堂。此后，两人将各自名下的企业都合并到一起，组成了新的公司华宝集团。

而傍上中国烟草的“大腿”，则是朱林瑶夫妇香精事业腾飞的关键。起初阶段，华宝集团和各大卷烟厂合作的方式与竞争对手无异，都是提供烟用香精和调香技术等。

但这一合作模式因竞争的因素存在较大的不确定性，于是朱林瑶开始采用与卷烟厂通过成立合资公司的方式提供香精，这种深度绑定的合作模式一举将华宝集团送上了国内最大的烟用香精生产商的位置。

例如，2001年华宝与红塔集团合资成立的云南天宏，成为玉溪等品牌供应商；2003年，华宝集团又与颐中集团合资成立的青岛华宝，成为哈德门等品牌的主要供应商。

有分析指出，该模式成功的深层次原因在于，当时财大气粗的卷烟企业，产能的提升受限于禁烟政策，因此向产业链上下游扩张赚取利润成了大多数卷烟企业的主要取向，华宝集团很好的迎合了这一动向。

2004年，华宝国际通过借壳在香港上市。根据2007年财报，华宝国际当年营收达10.13亿元，其中烟用香精营收超过9亿元，占比超九成；2007年全国销量前十大卷烟品牌皆为华宝国际现有客户，且除了红金龙和红山茶外，公司均属于核心供应商。

推动华宝国际上市之后，朱林瑶又展示了其高超的财技。在宝华国际上市之后，伴随着公司股价上涨，朱林瑶一路减持，从2006年到2010年中通过减持套现合计获得了95亿港元，持股比例从约75%降至不足40%。

此后在华宝国际股价的回调过程中，朱林瑶又逢低买入，至2017年3月份时持股比例已提升至73.6%，目前仍持有约71%的股份。

截至2023年1月27日收盘，华宝国际总市值126亿港元，朱林瑶持有的71%股权价值约90亿港元。

旗下公司业绩出现下滑

在实控人遭调查之后，华宝国际和华宝股份的业绩均有不同程度的下滑。

2022年8月26日，华宝国际发布中期业绩显示，截至2022年6月30日止的6个月，集团实现销售收入约18.47亿元，同比增加4.7%；营运亏损约1.42亿元，上年同期为盈利约7.34亿元；公司权益持有人应占亏损约3.14亿元，上年同期为盈利约4.81亿元，同比下滑165.2%。

此外，公司在去年上半年的毛利率约52.4%，同比下降7.4个百分点。华宝国际表示，报告期内营运盈利金额下降了约8.75亿元，主要是商誉减值、金融资产公允价值变动，以及公司经营毛利的减少等原因造成。

华宝股份属于华宝国际旗下公司，主要从事烟用香精、食品用香精、日用香精及食品配料的研发、生产、销售及服务。

根据业绩报告，公司2022年前三季度实现营业总收入13.66亿元，同比增长0.2%；实现归母净利润5.35亿元，同比下降29.1%，降幅较上年同期扩大。

从半年报中管理层的表述来看，华宝股份的经营面临着原材料供应紧缺、价格上涨等挑战，目前公司正探索从“销售香精产品”到“提供解决方案”的商业模式转型。

实际上，不仅仅是去年前三季度业绩下滑，自上市以来，华宝股份的业绩就波动明显。同花顺iFinD数据显示，2018-2021年，华宝股份的营收增速分别为-1.3%、0.75%、-4.16%和-7.31%；同期归母净利润增速分别为2.41%、5.09%、-4.45%和-14.9%。

虽然近年业绩下滑明显，但华宝股份在分红上却十分大方。2018年上市当年，公司派送现金分红约24.64亿元，超过IPO募资金额23.12亿元。

接下来的2019年至2021年，公司分别分红12.19亿元、9.85亿元和8.13亿元，分别占当期净利润的98.72%、83.49%和80.94%。

这些分红大多被朱林瑶家族拿走。资料显示，自上市以来，朱林瑶控制下的华烽国际一直持有华宝股份81.1%的股份不变。据此计算，通过4次分红朱林瑶家族便可实现套现约44.45亿元。