也谈经济的症结_风闻

文/潘达

（原发于2022-12-09）

当下经济的症结主要问题有两点，一是没钱，二是需求不振。

没钱的问题主要是受疫情冲击以及外部因素影响。企业与地方政府均压缩债务、削减开支，而在下游的居民也自然荷包空空。

经济的需求除了工业方面的生产需求，接着就是居民消费，而居民消费是需求的大头。居民荷包空空，外部风险扩大，拿用什么谈需求，谈消费。

政策分为经济政策与货币政策，而实际运行中，只有两者配合运用，才能更好的激活经济。那么如何解决这些症结呢，没钱可以通过举债来进行，需求不振自然就要靠提振消费来刺激。

疫情以来，有个新的**现代货币理论（MMT）“财政赤字货币化”**走红。在疫情的早起，西方国家普遍无限量印钞。彼时的MMT并没有锚定合适的产业，而是选择买债与直接发钱，形成了金融空转。同时也因为西方的经济政策、防疫政策等行为，再度掏空了原由的产业结构，失去了一个应有的货币支撑点。

作为科技引领世界的美国，当下的FAANG已经失去了原有的澎湃动力。也失去了货币的一个锚点

对于独立的主权国家而言，货币是国家的产物，充当一种票券式支付手段。而中国作为一个高合法性国家，居民对政府支持力度大。因此，我国货币质量稳、信誉高，可调控的空间自然大。依托强力的中央政府，自然可以发展新的现代货币理论（MMT）政策。

在债务金字塔结构中，信用最高的政府债务处于金字塔的顶端。它不仅是央行发行货币的基础，也是银行和非银行机构发行债务的基础，是金融市场中折扣率最低的抵押品。我国的国债在金融市场上，一直是稳定、高价值的存在。

同时我国属于公有制经济为主体，民营经济以及其他经济形式共同发展的国家。公有制经济定海神针稳定作用大，韧性强。依托强大的公有制经济主体，中央政府可以通过调配资源，锚定公有经济主体，从而进行适当的举债发展活动。

当然，发债不应该向西方国家早期的MMT学习，进行无限制的发债，开启左手印钞，右手买债的螺旋升天模式。

要用新的债务去发展新的产业，新的经济。我国传统的政府债务，主要用于基建投资与城市更新，就是“铁公鸡”项目。在原有政策中，土地财政绑架了众多产业的发展，限制了其他产业的扩张，形成了一种畸形的经济状态。

在我之前的文章里写到过，这种畸形的土地财政政策，诞生了新的“三座大山”，绑架了居民的消费。现如今“三座大山”的已经完全压缩了消费的发展，到了不得不改的地步。此前，已经对“三座大山”中的医疗和教育进行了刹车和改革，现在还剩下一个房地产。（经济的“因”与“果”）

发展才是硬道理，经济结构要与时俱进进行调整，保证我们始终处于正确、高速的赛道，方可重归世界之巅。

当下全球经济放缓，人大重阳金融研究院高级研究员罗思义直言，从世界经济目前的负面情况来看，**现在是世界经济40年来最糟糕的时刻。**而华为任正非的“寒气论”更是惊到外界瑟瑟发抖。任总表示，2023年甚至到2025年，一定要把活下来作为最主要的纲领。

中国人民有着传承千年的智慧，在三年大疫、外部不确定因素太多的日子里，普遍选择了存款过冬，抵御寒气。

2022年上半年，我国居民的存款数额已经达到了112.83万亿元，如果按照我国第七次全国人口普查数据约14.12亿人口规模来算的话，那人均存款差不多在7.99万元左右。当然这个数据并没有什么实际价值，只是用来测算规模。（钱去哪了？）

央妈7月底发布的城镇储户问卷调查报告显示，个人储蓄意愿偏向于20年较高水平。今年第二季度，倾向“更多储蓄”的居民占58.3%，较一季度提高3.6个百分点。

数据一定程度上说明银行有钱，但是贷不出去，市场需求小，不愿贷也不敢贷。作为普通的工薪一员，隔三差五接到的贷款推销电话，额度每次都将我惊呆。

一方面居民储蓄率居高，另一方面，市场上流动性不足，消费需求不振。这时候就需要政府与企业去开拓新的风口，引导资金去参与新的增长点。

经济三驾马车，投资、消费、净出口。投资需要在传统的基建投资与城市更新外，开拓新的方向。

今年官方全方位强调安全问题。当代国家安全包括16个方面的基本内容：政治安全、国土安全、军事安全、经济安全、文化安全、社会安全、科技安全、网络安全、生态安全、资源安全、核安全、海外利益安全、生物安全、太空安全、极地安全、深海安全等。

对这些对应领域的投资，自然会带来新的机会。当下的信创产业就是数据安全、网络安全的基础，是数字新基建的重要组成部分。在外部风险居高，内部结构性矛盾突出的时候，引导发展新的产业，去进行产业升级，无外乎是最好的选择。

信创涉及到的行业包括IT基础设施：CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云和相关服务内容，基础软件：数据库、操作系统、中间件，应用软件：OA、 ERP、办公软件、政务应用、流版签软件，信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。

当下高速发展等新能源、电动车、Aiot等，都是新的增长点。能源革命、环保革命与新生活革命都是一场新的产业更新。

通过政策的引导与扶持，政府做好经济的交通管理员，红灯停绿灯行，把着方向盘，将经济引入高速车道。从而实现升级转换，经济新的增长突破。用先进生产力取代落后生产力，让科技引领社会。

而在投资之外，扩大居民消费的品类与内容，自然也是开拓新增长点的方式。回顾历史会发现，在上一次大萧条时，娱乐业高度发达。而在日本经济泡沫后，繁荣的也是娱乐业。究其原因是因为人们需要一个能抚平伤痕，坚定信念，活下去的坚持。所以一个符合大众需求，高度发展的娱乐业自然是新的增长点。当下娱乐业，在现有技术基础上发展的风口有两个，短视频与云游戏。（寒气吹过来了，下一个风口在哪?）

将限制居民消费的“三座大山”搬开，让居民去追求对美好生活的向往。谁不想过吃牛排、开小车、住大豪斯的生活。在重构经济逻辑的时候，调整好新的产业。以更舒适的方式实现全民轻松上阵。

而净出口方面，随着政策的解绑，地方与企业的能动性已经得到释放。不少地方政府开始组织商贸团去欧洲开拓市场。江苏、浙江、四川、广东、福建等地方属于跑的快的第一集团。（抢滩欧洲正当时）

图自网络，侵删

风物长宜放眼量。经历三年大疫，从德尔塔毒株到奥密克戎毒株的今天。我们应该有更坚强的心态去团结一致向前看，去抢滩更多的市场与机会。风险与机遇并存，混乱是阶梯。

蓝星就这么大，资源就这么多，所以，外卷出新高度吧。