财政部明确了今年财政工作的路线图，对二级市场产生影响，谈谈如何抓住政策窗口_风闻

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微博@唐史主任司马迁：

继工信披露了全年的工作原则和重点后，财政部也明确了今年财政工作的路线图。总原则是“适度加大财政政策扩张力度”，具体的实施分三个方面，直接摘过来：

一是在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。

二是在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。

三是在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。

所以，我们可以看到规模加大，专项债用途范围扩大，转移支付增加。财政这头很清晰了，就等着看大会的整体预算框架了。

对于咱们二级来说，重要职能部门中，一行两会以及发改和科技部的整体工作框架，还有待清晰，保持跟踪。

昨天盘面上数字经济方向涨得最好，这个领域咱们拓荒很早。最近一年，我个人都奉行一个原则：到看图的阶段，便只做不说，避免挂旗杆的又来找我背锅，真的，现在的巨婴蔬菜越来越多，多一事不如少一事。一件确定性的东西，前瞻把原理说清楚，低位讲三遍结束。涨起来后，是一波还是两波，自己做就是了，不再哔哔。

核心便是一句话：到看图的阶段，看资金强度的阶段，不要听各种大道理，大道理是底部听的。

半导体昨晚很热，大多数人没有分清楚，“去A线”和“纯C线”之前的区别。二手线跑得动，能出东西，这已经不是啥新鲜事了。但离我们纯C线，在28纳米基础上用“N+1”做出14纳米等效工艺，还需要时间。

我还是原来那句话，咱二级狗别添乱，不要给正在做事的人，招来不必要的麻烦。应该学学海军的摄影大师们，即使真有，也排成渔船。有些话，用鸡毛信传就可以了，不要在网上写作文，这便是对攻城墙的人，最大的支持。

关于“抓住窗口”，来交流是啥窗口的比较多，我今天重点聊一下。

比如说，做消费的都知道，消费复苏的预期很高，可以做情绪，做反弹做修复都没毛病，但一季报出来时，消费会被证伪。但凡会看银行储蓄结构的都知道，老百姓没钱了，钱在富人手里，不消费也不投资。所以，刺激消费是伪命题，长期扩大内需建立内循环才是目标。基于这种认知，讲政府发钱的故事，是迟早证伪的。但产业链长的商品，进行重点补贴是可能的，比如汽车家电以及部分电子产品。

那么我们从二级的角度，做消费的窗口，不外乎是业绩证伪之前做。业绩证伪下跌后，再来交易一次疫情冲击结束的长期修复。一个短而急促的情绪窗口，一个非常需要耐心磨底的中长期修复窗口。

又比如，两次疫情峰值之间，会有一个窗口，大家都觉得“没事了，就这样”。交易完这个窗口，容易被疫情冲击的品种，该止盈的要止盈，因为后面的情绪又会随着新一波来临而变成“怎么又这样，没完没了”。

至于政策窗口更为直接，全年的信贷投放肯定是集中在前几个月，所以这是交易社融上升的窗口。而信贷投放压在前几个月放出去了，放完了必然会环比下降，那么这个时候便要转过头去交易实物工作量，交易企业由于现金流充沛带来的成长性机会，甚至是并购机会。

简而言之，今年想守着一个票，赚大钱，那么基本面功底要非常非常强。在2022年充分交易赛道之后，2023更多是跟随政策、产业以及货币等等非A因素，捕捉窗口“抢钱”的行情，窗口到了猛do，窗口没到只看不做，大开大合的打法，甚至会强于2022年。我个人配置仓的部分，2023年收益预期下调到15%，说白了，没怎么指望配置能赚钱，要超过这个目标也是滚仓带来的盈利，而非配置本身。要超额收益，得靠稳准狠的中线，逻辑驱动和资金驱动共振那种。

先码这么多，错别字不改了。

我发现，阳过容易，阳康难。每天晚上特别特别困，熬到美股开盘都难。然后早上特别特别容易饿，基本都是饿醒的。体重掉了6斤。