Spot比特币ETF：关于Grayscale、BlackRock、iShares基金需要了解的内容 - 彭博社

Olga Kharif, Vildana Hajric

预期新一波投资者的到来再次推动比特币价格飙升，此前有迹象表明美国正准备批准直接投资加密货币的交易所交易基金（ETF）。众所周知，ETF已经在美国投资者中间变得极为流行。多年来，美国证券交易委员会一直在例行拒绝这类以加密货币为中心的产品，理由是担心波动性和潜在操纵。但是，美国证券交易委员会的抵制似乎在减弱，市场一直在密切关注1月10日截止日期，监管机构将对至少一个申请采取行动。接近。

1. 目前情况如何？

全球最大的资产管理公司，BlackRock Inc.，于去年6月申请了一项现货比特币ETF。这导致了一场重大的加密货币市场反弹，以及包括Fidelity Investments、Invesco和WisdomTree在内的发行商提交了一系列类似的ETF申请和重新提交。当Grayscale Investments LLC在8月29日赢得了一项法院裁决，推动其比特币信托基金转变为ETF时，势头增长。10月13日，美国证券交易委员会表示不会反对这一裁决，而在一家联邦上诉法院最终裁定后，比特币首次自2022年5月以来飙升至35000美元。投资者、分析师和市场观察者正在等待美国证券交易委员会的下一步行动。

2. 什么是比特币ETF？

ETF，一个价值7万亿美元的行业，是更广泛的交易所交易产品家族的一部分，尽管人们经常使用“ETF”来指代所有这些产品，因为它们是迄今为止最大和最受欢迎的类别。加密原生公司和主要的华尔街金融机构都在努力推出一种实际持有比特币的ETF，而不是投资于比特币期货的产品。（期货是在以后的某个日期以指定价格买入或卖出资产的合同。）自2021年以来，支持期货的比特币ETF已经面向美国客户开放，但美国证券交易委员会尚未批准任何所谓的现货比特币ETF申请。发行人和投资者正在倡导让现货比特币ETF同样对美国的零售和机构投资者开放，这一发展被认为具有极大潜力扩大加密货币行业的参与度。

3. 到目前为止有什么可用的产品？

ProShares比特币策略ETF成为美国首个可用的比特币期货ETF，于2021年10月19日开放，受到强烈需求。Purpose比特币ETF（代号BTCC）于2021年初在多伦多首次亮相；根据发行人Purpose Investments Inc.的说法，它直接投资于“实物/数字比特币”。六月，发行人Volatility Shares推出了一个杠杆比特币期货ETF。多个以太期货基金于十月首次亮相。与此同时，几个美国投资信托基金一直在以类似于ETF但带有某些限制的方式跟踪比特币。Grayscale比特币信托基金（代号GBTC）是实物支持的，意味着它持有比特币。

4. 为什么监管机构长期回避比特币ETF？

除了担心流动性和操纵外，监管机构还表达了对比特币波动性可能对普通投资者过于激烈的担忧 — 比特币过去三年的全年回报分别为2020年增长305%，2021年再增长60%，随后在2022年下跌64%。SEC还质疑基金是否具有充分估值比特币等代币所需的信息，包括他们是否能够验证谁拥有基础代币。在2021年，SEC主席加里·根斯勒向参议院银行委员会作证称，加密市场中缺乏监管和监视引发了“对欺诈和操纵潜在风险的担忧”。为了缓解SEC的一些担忧，黑石集团和其他效仿其做法的发行人提出了所谓的监视共享协议，这是一种减轻市场操纵和欺诈风险的方式。美国唯一一家公开交易的纯现货加密货币交易所Coinbase Inc.已成为ETF发行人选择的市场监视合作伙伴。

观看：SEC正在密切关注现货比特币ETF

参考资料