新兴市场预计将以多年来最佳的涨幅结束本年度 - 彭博社

新兴市场有望以多年来最佳回报收官2023年，因对美国加息速度加快的押注推动了发展中国家在年末的火爆反弹。

新兴市场股票的MSCI基准指数有望今年上涨6.7%，结束两年的下跌。其货币等价指数预计将上涨4.7%，是自2017年以来的最大年度涨幅。

在债券市场上，新兴市场货币债券有望上涨6.3%，是自2020年以来的最佳表现，而以美元计价的债券收益率则达到11%，是四年来的最高水平。

对新兴市场敞口的保险成本也有所下降，22个主权发行人的信用违约互换平均下降了72个基点，降至2021年9月以来的水平。

巴林投资管理公司全球主权债务和货币团队负责人Ricardo Adrogue表示，通货紧缩、增长和美国货币政策将继续是2024年新兴市场的关键主题。

“总体而言，尤其是在美元可能已经见顶的情况下，新兴市场仍然具有价值，尤其是在美国利率可能已经见顶的情况下，”他说。

美元今年已经下跌了近3%，是自2020年以来的最大年度跌幅，市场预计随着美联储从3月开始至少降息150个基点，美元在未来几个月可能进一步走弱。

Adrogue警告说，地缘政治风险可能会给新兴市场带来波动。前总统唐纳德·特朗普目前是明年美国总统选举的共和党提名人。共和党提名。“毫无疑问，特朗普总统的胜选将在全球范围内引发混乱。问题是会有多大的混乱，”他补充说。

以下是一些关于明年新兴市场可能面临的观点：

外汇

2023年大多数新兴市场外汇对美元走强

拉丁美洲货币是最大赢家

来源：彭博社

拉丁美洲货币是今年的赢家，哥伦比亚 比索对美元升值了25%。联邦赫尔墨斯的高级投资组合经理杰森·德维托预计该地区的表现将继续领先。

“我们普遍看到拉丁美洲货币走强，这要归功于强劲的大宗商品价格，可能是由于中国提供更多刺激，以及拉丁美洲货币政策在控制通货膨胀方面的持续成功，”他说道。

德维托指出，总体上，发展中国家央行的信誉仍然完好，这有助于推动风险溢价下降。尽管美国利率可能推动短期收益，但他预计“全球货币和财政体系的成熟将推动新兴市场外汇的高回报。”

债券

瑞银新兴市场策略负责人Manik Narain预计，明年本币新兴市场债券的收益可能会高达10%。

“我们看到新兴市场正处于通货紧缩周期的有利阶段，”纳兰说道。尽管核心通货膨胀（剔除能源和食品价格）的降幅没有像美国那样迅速，但他认为这将在接下来的几个季度内实现。

股票

转机故事获胜

新兴经济体的复苏引领全球股市上涨

来源：彭博社

注：截至2023年12月13日的美元回报。

2023年全球股市表现最佳的名单中出现了一些意外的名字，包括斯里兰卡和黎巴嫩。富兰克林邓普顿的欧洲、中东和非洲ETF资本市场主管杰森·赛维尔建议客户明年关注他所称的“藏匿的钻石”市场。

赛维尔还看好以科技为主的新兴市场，如台湾和韩国，认为它们处于良好的位置，能够从全球对人工智能的狂热中受益。他预计印度也将表现优异，称其拥有“人口结构上的优势”。