2024年美国股市的五大关注点——彭博社
Jess Menton, Elena Popina, Ishika Mookerjee
美国股市的狂野2023年即将结束,投资者对2024年充满乐观,因为标普500指数距离近两年来的历史最高点只有一步之遥。
随着美联储暗示它可能已经停止加息以遏制通货膨胀,市场越来越关注货币政策以外的风险,比如经济前景、收益和11月的美国总统大选。
投资者面临的一个关键挑战是评估美联储加息周期的滞后影响,这让华尔街策略师对明年股市走势意见分歧。当然,许多人在2023年站错了队,他们预测了黑暗和厄运,但标普500指数却上涨了超过24%,尽管发生了银行倒闭、衰退担忧和数十年来最高的借贷成本。
以下是2024年交易者关注的五个关键主题:
降息时间
最近几个月,股市得到了支撑,因为人们越来越多地猜测美联储将在2024年年中开始降低借贷成本。市场正在定价更早和更深的降息,掉期交易商打赌中央银行明年将降息大约150个基点,是美联储官员预测的两倍。
标普500指数距离上次收盘纪录只有不到0.5%的距离,上次是在2022年1月3日达到的。它也比12月19日发布的近两打分析师调查预测的全年平均涨幅低约1%,该调查预测该指数将在2024年结束时达到4,833点。
大科技公司的增长状况
从Nvidia Corp.到Microsoft Corp.,美国七大科技股票今年到上周为止推动了标普500指数64%的涨幅,人工智能热潮席卷而来。这七大公司包括Amazon.com Inc.,Apple Inc.,谷歌母公司Alphabet Inc.,Meta Platforms Inc.和Tesla Inc.,预计明年的盈利增长率将达到22%,是标普500指数增长率的两倍,彭博智能数据显示。关键在于其中有多少已经融入了股价,尤其是随着对软着陆的预期的逐渐增强。
七大股票的利润领先地位预计在2024年将缩小
预计这些股票的利润增长差距将缩小
来源:彭博智能
注:2023年第四季度的数值和之后的数值均为估计值
根据纳维利尔及其合伙公司的路易斯·纳维利尔看来,七家公司中有六家在2024年前景看好。只有苹果将在缺乏尖端产品或技术来提升其底线的情况下袖手旁观,他在一份报告中写道。
美国总统选举
有现任总统参选的选举年历来对美国股市都是一个利好的情景。根据《股票交易者年鉴》,自1949年以来,在这些选举年里,标普500指数平均上涨了近13%。当没有现任总统参选时,该指数平均下跌了1.5%。
股权收益的部分原因是在选举之前,现任政府通常会实施新政策或推动降低税收,以提振经济和情绪。
亚洲风险:日本央行、中国和印度选举
尽管日本央行的宽松政策和日元疲软推动了日经225指数在2023年达到30年来的最高水平,但日本股市在2024年初面临障碍。央行仍维持着全球最后的负利率,但三分之二的经济学家预测央行将在2024年4月前实施自2007年以来的首次加息。
与此同时,在中国牛市再次令人失望之后,投资者将关注全国人大和第三次全会的会议,以了解2024年北京的增长目标和财政刺激的线索。
印度是一个巨大的牛市亮点,因为该国赢得了备受瞩目的制造业合同,加大基础设施支出,并成为中国的替代选择。
欧洲央行、英国央行政策
随着欧洲斯托克600指数接近两年来的最高水平,受亚洲影响较大的周期性股票可能是进一步收益的关键,考虑到中国潜在的财政刺激。尽管疲软的经济可能会拖累欧洲的盈利,但据彭博数据显示,分析师的共识预测是2024年盈利增长大约为4%,主要依赖于利润率的提高。
欧洲2024年利润前景落后新兴市场和美国
来源:彭博智库
注:2024年的数值为估计值
债券市场预计欧洲央行将在4月份降息,这可能会进一步提振该地区股市。 英国央行预计在宽松政策方面落后于美联储和欧洲央行,因为英国是七国集团中通胀率最高的国家之一。