旧金山湾区、纽约市、波士顿主导美国的风险投资 - 彭博社

美国风险投资中旧金山所占比例在过去十年中增加了近5%。

摄影师：Alex Walker/Moment RF美国的创新地理正在发生变化，但并非你所想的那样。尽管人们预测像旧金山湾区和波士顿这样的沿海科技泡沫地区前景堪忧，但在高科技初创公司的风险投资方面，这些地区仍然至关重要。但风险投资的大幅增加也促进了美国各地可行的初创企业生态系统的增长，特别是在美国中部。

在风险投资支持的高科技初创公司方面，通常被认为是对立的两件事正在同时发生：正如风险投资家、AOL创始人史蒂夫·凯斯所说，其他地方的确在崛起，即使初创创新的地理位置仍然像尖锐一样。这是我与多伦多大学同事Karen King进行的一项关于风险投资支持的技术地理变化的新研究的重要发现。这项研究由Heartland Forward发布，比较了2019-2021年接受风险投资的301个美国都会区与疫情前的2009-2011年期间的风险投资量和增长率。我们特别关注了我们所称的美国中部的126个都会区的趋势和模式，由20个州组成。

VC融资创新仍然呈现出尖锐的态势

首先要说的是：不断飙升的房地产价格、新冠疫情以及对传统科技要塞的其他压力几乎没有改变少数几个大都会地区的主导地位。风险投资资金和交易集中在少数几个大都会地区的程度令人震惊。

美国风险投资投资热门地区

前五名占据了67.5%的风险投资资金。

来源：PitchBook

数据按多年期间分组，以处理因超额投资而导致的年度波动。分析截至2021年，因为数据录入滞后。

仅旧金山大都会地区就占据了超过四分之一的风险投资。更广泛的旧金山湾区，包括旧金山和圣何塞两个大都会地区，在全国总额中占据了超过三分之一（在疫情期间下降后，湾区的风险投资份额在2023年第一季度回升至 41%）。

而东海岸的阿塞拉走廊，从波士顿经过纽约到华盛顿特区，另外占据了近30%。总体而言，旧金山、纽约市、波士顿、圣何塞和洛杉矶这五个顶级大都会地区占据了超过两三分之二（67.5%）的风险投资。

相比之下，构成中部地区的100多个大都会地区仅占据了所有风险投资的9%，而十年前这一比例为14%。与此同时，三个最大的科技中心在过去十年中的风险投资份额有了显著增长：纽约市（6.7%）、旧金山（4.7%）和洛杉矶（1.5%）。

引人注目的是，没有其他城市能够增加其风险投资份额，甚至只有一个百分点。尽管对其作为高科技初创企业中心崛起的炒作，但迈阿密的增长仅为百分之一。

激增的投资带动了许多行业

尽管存在这种集中现象，但过去十年风险投资的大幅增加确实导致了更多城市中更强大、更具可行性的初创企业生态系统的发展。近80%的美国城市，即384个城市中的301个（78.3%），在2019年至2021年间获得了风险投资。

内陆地区的风险投资增长了三倍以上，从2009-11年的大约150亿美元激增至2019-21年的550亿美元。如今，四分之三（75.4%）的内陆城市（167个城市中的126个）获得了风险投资，其中30个城市的风险投资增长超过了全国平均水平。

风险投资的激增是如此巨大，以至于现在有11个城市的风险投资水平与20世纪90年代中期硅谷或波士顿-剑桥地区相当甚至更高，基于2020年的不变美元。纽约市、波士顿-剑桥和洛杉矶的投资是硅谷20世纪90年代的数倍，而芝加哥、奥斯汀、华盛顿特区和费城今天的风险投资水平与1995年的硅谷相似。这些城市加上亚特兰大、达拉斯、丹佛、明尼阿波利斯-圣保罗、迈阿密、盐湖城和凤凰城今天的风险投资比波士顿-剑桥在20世纪90年代还要多。

控制规模

根据人均风险投资来看，旧金山和圣何塞的湾区中心仍然领先。但一些其他较小的地方表现出色：博尔德超过了波士顿，包括内华达州卡森城在内的三个大都市的人均风险投资在5000美元至1万美元之间。

人均风险投资排名前20的大都市

湾区大都市领先，但其他较小的地区也脱颖而出。

来源：PitchBook

数据按多年期间分组，以考虑年度波动。由于数据录入滞后，分析截至2021年。

在所有大都市中，人均风险投资平均水平为1,843美元，与华盛顿特区和北卡罗来纳州研究三角洲的罗利持平。

风险投资的大规模增长与创新活动的地理扩散相辅相成。如今，可在美国越来越多的大都市和小学城找到可行的高科技初创企业生态系统。由于高科技创新是高质量增长的推动力，这一变化对美国来说是一个好兆头。