ESG：FCA公布新的零售投资者保护措施 - 彭博社

风力涡轮机在英格兰塞尔比的德拉克斯发电厂附近发电。

摄影师：Christopher Furlong/Getty Images英国金融监管机构推出了一个旨在保护零售投资者免受误导的ESG声明的新框架。

措施包括明确的反绿色洗白规定、产品标签以帮助投资者了解基金的具体目标，以及营销要求，旨在确保产品不会宣传不存在的可持续目标。

“我们担心一些公司可能对其投资产品进行误导性或夸大的可持续性相关声明，”金融行为监管局环境、社会和治理部主任Sacha Sadan说。

英国针对ESG基金的框架出台之际，欧盟因其监管制度而备受批评，该制度在推出两年多后正被重新制定。欧盟的可持续金融披露规定因其据称未能提供用户友好的规则而遭到投资者和国家监管机构的抨击。

欧盟迄今为止避免了基本的标签系统，而坚持披露制度，并通过一项咨询程序邀请市场反馈，该程序将持续到12月中旬。欧盟金融市场和服务专员Mairead McGuinness表示，审查的目标绝不仅仅是找出SFDR是否“适合用途。”

FCA表示希望确保其ESG基金规定与其可持续性披露要求相适应，并与其他司法管辖区的制度兼容。

“我们正在建立一个简单易懂的制度，以便投资者可以判断基金是否符合他们的投资需求，”Sadan说道。这些规定将使英国“保持在可持续金融的前沿，并获得作为国际领先投资中心的好处。”

然而，对于在欧洲运营的资产管理人来说，需要应对两个主要的ESG监管框架可能会使合规工作变得复杂。

Linklaters的金融监管合伙人Raza Naeem表示，目前的预期是，英国的新ESG投资规则“不仅将受到英国市场参与者的密切审查，而且还将受到国际上的审查，特别是欧盟的审查。”

然而，他指出，形势仍在不断发展，目前的最终规则并不适用于海外基金或独立账户管理人。不过，根据Naeem的说法，“政策信息传递明确表明，这类产品将在适当的时候纳入监管范围。”

英国的金融监管机构“已经尝试将其标签与当前的欧盟SFDR相匹配，但指出欧盟的制度可能会发生变化，可能会引入基金标签制度，”来自律师事务所Macfarlanes的投资管理合伙人Lora Froud表示。FCA表示“愿意与欧盟当局就这一重要问题进行合作，”她说。

随着全球ESG管理资产价值超过18万亿美元，监管机构表示，有必要制定规定，以保护零售投资者免受误导性标签的影响。FCA表示，其计划经过漫长的咨询期后，市场参与者提供了关于如何最好地设计这些规则的反馈意见。

根据SDR，英国金融监管机构现在将推进四个ESG标签。FCA去年十月首次提出了明确的基金标签设计。当时，它试图引入三个标签。FCA表示，决定推进第四个标签是为了响应市场反馈。

基金可以被标记为具有可持续关注，如果它们主要投资于达到高可持续性标准的资产；可持续改进者需要持有有潜力改善的资产，而可持续影响将保留给可以证明它们正在针对社会和环境挑战寻求解决方案的基金。第四类将允许基金将自己营销为针对可持续混合目标，这意味着管理人员可以自由地结合不同的策略。

只要产品资产的总价值的至少70%符合其可持续性目标，基金就可以使用FCA标签。监管机构估计，约有630只总部位于英国的基金将受到标签和命名以及营销规则的影响。

反绿色洗白规则将于五月底生效，而标签框架将于七月底生效。

FCA表示，它还成立了一个独立的工作组，致力于金融咨询行业共同努力，以发展可持续金融的现有能力，包括SDR和标签制度如何支持他们的角色。

投资者表示，他们欢迎FCA的新规定。

“FCA今天宣布的措施是积极和建设性的一大步，” 施罗德集团首席执行官彼得·哈里森表示。“这看起来是一个旨在支持英国作为可持续金融领先中心地位的强有力的方案。”

M&G资产管理公司首席执行官约瑟夫·平托表示，FCA的方案“应该提高市场信心。”

“零售投资者面临的一个重大挑战是如何比较来自不同公司的产品，新的标签解决了这个问题，” 他说。“新的监管正确地侧重于保护消费者，同时为资产管理行业内的产品创新留下了充足的空间。”