加拿大的私有化交易数量超过了首次公开发行(IPO)，市场步履维艰-彭博社

一条蜿蜒的基准指数和一大批公司私有化使加拿大的资本市场陷入了不稳定的境地。

离开该国公开市场的公司数量超过了新加入的公司。2023年，有19家加拿大上市公司私有化，并从多伦多证券交易所和TSX创业板上撤出了约125亿加元，其中包括一家破产的公司。Summit Industrial Income REIT估值42亿美元，而Home Capital Group Inc.的估值为41亿美元，是今年两笔最大的加拿大私有化交易。

2023年最大的加拿大私有化交易使指数蒸发了数十亿美元

前五笔交易占TSX市值损失的大部分

来源：彭博社

新上市公司的数量没有跟上。今年在TSX只有一家首次公开发行，另外还有12家公司在创业板上市，总共募集了1.14亿美元。

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“考虑到市场对首次公开发行普遍持怀疑态度，我认为私有化交易会比首次公开发行更多，”贝街律师事务所资本市场和公开并购联席主管J.R. Laffin说道。Stikeman Elliott。

拉芬补充说，大型私募股权公司在公开市场仍有大量未使用的资金，而中小市值公司的估值折价交易。

多伦多证券交易所有望缩水

部分原因是私有化交易，TSX的总市值正处于下降的边缘。根据彭博计算，截至10月底，TSX的市值下降至3.77万亿加元（2.8万亿美元），较过去12个月下降了1.5%。这将是五年来的首次年度收缩，尽管到目前为止，市值仍较年初高出1%。

更令人担忧的是，今年该国主要股票基准——S&P/TSX综合指数仅上涨了3.7%，与标普500指数的19%增幅相比显得很低。

“投资者目前普遍不够乐观，因此大多数公司都在暂停上市计划，”彭博智库分析师安德鲁·席尔瓦曼表示，并补充说，“相比之下，私有化则更容易做出决定。”

类似的情况也在其他地方出现，随着股市波动和利率上升，IPO数量下降，而私有化交易则超过了IPO数量。今年，美国已有58家公司以1201亿美元的价格私有化，根据彭博编制的数据。

然而，标普500指数的表现以及纳斯达克100指数上涨了47%，达到近两年来的最高水平，使美国市场保持了增长轨迹。

在这样一个充满活力的股市中，今年9月美国有一些希望出现IPO回暖，但这些公司的表现平平，拖累了整体上市情绪，Stikeman Elliott的拉芬表示。目前，他预计私有化交易将继续超过股市首次公开上市。

“我看不到近期有什么改变的催化剂，”他说。