Signa破产潮逼近-救援谈判陷入僵局-Bloomberg

René Benkos房地产和商业帝国正处于破产潮的边缘。人们越来越怀疑Signa集团是否还能找到一个拯救的办法。据知情人士称，如果在最后一刻没有突破，未来几周可能会出现数十个破产申请，涵盖整个集团。

据知情人士透露，最近关于筹集高达6亿欧元的短期流动资金的谈判已经陷入僵局。一些谈判仍在进行中，也在考虑其他选项。但据称，达成协议的可能性很小。其中，Signa复杂的结构使寻找解决方案变得更加困难。

René Benko图片：Marcel Kusch/Picture Alliance/Getty Images根据破产登记显示，Signa旗下的德国子公司Signa Real Estate Management Germany GmbH已经提出了破产申请。这不是集团内的第一次破产，但却是第一次不仅影响了Signa的商业部门，还波及了房地产业务。柏林-夏洛滕堡地方法院任命了律师Torsten Martini为临时破产管理人。

Signa没有回应询问。

蒂罗尔辍学者和自创亿万富翁的帝国可能成为欧洲房地产危机最显著的受害者之一，这场危机是由于利率上升、房地产价值下跌，以及商业房地产市场结构性变化所引发的。

在过去两年里，一些房地产公司开始放缓脚步时，本科仍然在加速前进。他与泰国中央集团共同以约40亿英镑（46亿欧元）的价格购买了伦敦的奢侈购物中心Selfridges。在汉堡，他获得了价值近10亿欧元的Elbtower的建设许可。

他的策略一直是基于这样的说法，只有教皇和女王拥有类似的独特房产组合。就在去年，他和其他股东向该集团的两家最大房地产公司Signa Prime和开发商Signa Development注入了近10亿欧元的新资本。

本科和他的投资者

Signa宇宙中的股东和合伙人

来源：公司注册、股东大会记录、彭博社

注意：截至2023年7月和10月的最后一次股东大会，Signa Prime和Signa Development的股权

然而，在过去几周里，逆风变得太强烈。11月初，本科的合伙人在中央Signa控股公司上施加压力，要求咨询重组专家阿恩特·盖维茨。盖维茨承诺在11月底前为集团提供一份重组方案。

在过去几周接触到的投资者中，阿布扎比的主权基金（Mubadala Investment）和沙特阿拉伯的主权基金（Public Investment Fund）以及两家专门为陷入困境的公司提供资金的特别基金，Attestor和Elliott Investment Management。

长时间以来，Geiwitz拥有哪些权限以及Benko继续扮演什么角色一直不清楚。奥地利通讯社周日报道称，Geiwitz实际上一直只是担任顾问。据知情人士透露，被聘为“首席重组官”以协助Geiwitz的Ralf Schmitz最终并未就任这一职位，而是在非正式场合下向Signa提供建议。参与支持Geiwitz的“首席重组官”。

广泛影响

Signa集团错综复杂的破产将对许多投资者造成损失。像在其他破产案件中一样，股东和股东将首当其冲遭受损失，其中包括Benko本人以及一些欧洲超级富豪，如奥地利的建筑大亨Hans Peter Haselsteiner，德国的物流亿万富翁Klaus-Michael Kühne或法国的汽车家族Peugeot。据《汉德尔斯布拉特》报道，Kühne正在考虑收购汉堡埃尔比塔，该项目由于财务拖欠而陷入停滞。

大部分外债来自银行，它们主要为单个建筑项目和房地产收购提供担保贷款。即使它们处于相对最佳位置，破产也可能会减少利润，削弱资产负债表，并使这些机构陷入不受欢迎的境地，可能不得不暂时接管房产。

Signa债务增长势头良好

贷款是最重要的债务

来源：年度报告，彭博社

注意：此处仅列出Signa Prime和Signa Development的债务。Signa未公布集团资产负债表。

瑞士银行Julius Bär已经预感到即将到来的困难。自上周一以来，该银行股价暴跌了16%，因为该银行报告称风险成本急剧上升。正如该银行在周一承认的那样，这主要是因为总额达6.06亿瑞士法郎的贷款，据知情人士透露，这些贷款主要是给了Signa。其他向Signa借款的银行包括奥地利Raiffeisen合作银行、意大利联合信贷以及几家德国地方银行。

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欧洲央行已经在几个月前要求持有Signa风险的银行将基础抵押品的估值调低，并形成足够的信贷风险准备金，彭博社在八月份报道。

部分金融机构对Signa的参与

Benko主要在德语区筹集资金

来源：彭博社，媒体报道，公司披露

提示：列表并不完整。部分信息来自熟悉交易的圈子。

持有约17.6亿欧元优先股权的持有人处境较差 —— 这些是介于股本和债务之间的混合型证券。然而，持有人身份尚不为人所知。一些Signa子公司已发行了优先无抵押债券，其中Signa Prime于11月30日需偿还的私人发行额约2亿欧元。唯一公开交易的债券由Signa Development发行，到2026年到期。据知情人士透露，总额3亿欧元的大部分债券据称属于对冲基金Arini，正如彭博报道的那样。

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原文标题：Signa Holds Last-Ditch Funding Talks as Insolvency Wave Looms