Signas的倾斜让投资者猜测银行风险-Bloomberg

Nicholas Comfort, Stephan Kahl, Marton Eder

2023-11-24

René Benko的房地产帝国的崩溃让投资者感到紧张。

瑞士银行Julius Bär在周一股市暴跌，此前它报告了风险准备金的突然增加，内部人士将其归因于对Benko的Signa集团的贷款。持有Signa债券的投资者已经聘请了律师。共同股东试图将他们的股份退还给Benko。

Benko的错综复杂的集团处于欧洲商业地产市场动荡的中心，该市场面临着利率迅速上升和办公空间需求下降的挑战。Signa在11月初承认其现金储备即将用尽，并聘请了一家重组顾问。

贷款是主要负债

来源：年度报告，彭博社

注意：仅显示Signa Prime和Signa Development的负债。Signa没有提交集团资产负债表。

“对于与Signa有业务往来的银行，追捕已经开始”，CreditSights的债券专家在一份分析中表示。“我们预计一系列银行，特别是来自奥地利、瑞士和德国的银行，将受到影响。”

仅高端部门Signa Prime（KaDeWe、Elbtower、Selfridges）今年仍需要约5亿欧元的新资金，以履行其义务。对于潜在的资金提供者来说，Signa的行业风险加上其臭名昭著的不透明度问题使情况更加严峻。

Bloomberg已经确认了超过一打的银行和保险公司参与了Signa，并依据公开资料、知情人士和媒体报道进行了支持。根据抵押品的价值和企业集团内的交易对手的不同，它们的风险程度也不同。

Benko主要在德语区筹集资金

资料来源：Bloomberg、媒体报道、公司披露

注意：列表并非完整。部分信息来自于知情人士。

参与分布在各种工具上，包括贷款、债券、类似股本的参与证券和直接股本。贷款通常以房地产作为抵押，而其他工具则通常不是。

列表并不详尽，所提及的公司通常以银行保密为由拒绝置评。

在奥地利合作银行集团中，既有地方性的Raiffeisen-Landesbanken，也有上市的奥地利Raiffeisen Bank International参与其中。风险主管Hannes Mösenbacher估计商业地产领域的最大客户参与额为7.55亿欧元，但未透露债务人的姓名。
瑞士的Julius Bär据报道对Benko的相关公司有着大约6亿欧元的贷款。这些贷款是导致Bär在11月额外计提了7000万瑞士法郎风险准备金的主要原因。
德国地方银行在Signa方面的参与很大。据知情人士称，Helaba的参与额在中等三位数百万欧元，NordLB的参与额在较低的数百万欧元。据《法兰克福汇报》报道，BayernLB的参与额也在数百万欧元。
LBBW据自己的说法是多家银行向破产的Signa Sports United提供贷款的中介。
据悉，德国DZ银行的参与额在高两位数百万欧元。
意大利的UniCredit银行 — 在德国拥有HVB子公司，在奥地利拥有Bank Austria子公司 — 据知情人士称，为单个Signa项目提供了贷款。
保险公司也受到影响。Signal Iduna参与了多个项目。一位发言人表示他们持有“有抵押担保的贷款”，“在金额上得到了充分的担保”。
R+V保险公司和LVM公司则都是Signa Prime的股东。
奥地利的Uniqa持有8千万欧元的Signa债券，而Vienna Insurance参与额为5千万欧元。