Bancos huyen de letras del BCRA por temor al plan de Milei: Mercado Sin Bozal - Bloomberg

阿根廷银行本周决定大规模撤出几乎350亿美元的投资，这些投资是投资在中央银行以比索计价的债券上，被称为“Leliq”，而这一决定是在当选总统哈维尔·米莱宣布即将出台相关计划的一天后做出的。

这些银行过去在每次拍卖中都会续约超过100%的债券，但他们决定只续约本周二到期的债券中的40%（约2.7万亿比索），根据中央银行的数据。

“在取消汇率限制之前，有必要解决Leliq的问题”，米莱在周一的首次广播采访中说道。这位自由主义者此前已多次表示，这些债券代表着“未来的比索发行”，因此会增加通货膨胀预期。他在周一的声明，尽管没有具体细节，却加剧了银行的恐惧和对这些工具的抛弃。

银行在恐慌时去哪里

在摆脱了28天期限的债券后，银行增加了它们在1天期比索“Pases”中的头寸。“人们认为应该尽可能保持最大的流动性，并度过米莱计划缺乏明确定义的不确定性”，加利西亚银行首席经济学家迭戈·查梅迪斯在电话采访中说道。

目标是为了应对有关Leliq的官方措施，或者在最坏的情况下，人们提取比索的增加。在不到两个月的时间里，Pases在银行计息负债总额中的比例已经从30%上升到50%。

什么是成本？

银行认为投资Pases可以降低风险，因为由于其非常短期，他们可以更自由地动用资金。但作为交换，他们必须支付“机会成本”，即他们因这些工具而获得的较低回报。Leliqs目前年化收益率为133%，而Pases提供126%。“通过减少风险而造成的损失并不大”，Chameides说。

什么是风险？

在过去的一个月里，银行停止了在所谓的“有息账户”中积累来自私人部门的资金。根据央行的数据，自10月19日以来，这些账户的储蓄增长停滞不前。这表明银行可能已经开始拒绝大额存款。

现在的担忧在于，从金融系统中流出的这些比索可能被用于在平行市场购买美元。平行比索本周下跌了17%，达到每美元1005比索。

一个解除限制的专家到来了

在自由前进的地堡里，很少有人注意到上周日自由派支持者的潮汐中Demian Reidel的到来。

这位物理学家、经济学家和哈佛大学毕业的研究员，也是一名交易员，现居迈阿密，但他现在来到这个国家，与哈维尔·米莱的经济团队进行面对面的交流。

他自称为“解除限制的专家”，因为他在前总统莫里西奥·马克里的政府中担任了央行交易台的负责人。