BCE警告经济疲软可能带来更大的稳定风险 - 彭博社
Alexander Weber, Sonja Wind
德国法兰克福欧洲央行(ECB)总部外的标志,2023年9月14日星期四。ECB再次提高利率,连续第10次采取行动,以遏制欧元区日益虚弱的经济中的通货膨胀。摄影师:Alex Kraus/Bloomberg欧洲央行警告说,欧元区经济的缓慢增长可能会加剧高利率对金融稳定性构成的风险。
随着ECB历史性货币调整行动的影响继续发酵,如果经济继续呈现令人失望的数据,家庭收入、企业收入和公共财政可能会面临额外压力,该央行在其每半年发布的《金融稳定报告》中警告说。
“脆弱的经济前景以及高通货膨胀的后果正在考验个人、企业和政府偿还债务的能力,”ECB副行长路易斯·德·金多斯在法兰克福表示。“在经济转向更高利率环境的同时,伴随着不断增加的不确定性和地缘政治紧张局势,保持警惕至关重要。”
最近,20个欧元区国家的前景已经恶化,第三季度产出收缩了0.1%,可能会出现衰退。预计明年活动会略微复苏,尽管存在下行风险,如利率上涨的不确定影响和地缘政治局势,这被认为是银行家们在10月会面时讨论的主要风险。
尽管如此,当前金融市场预计会出现“软着陆”,通货膨胀在不对经济增长造成重大影响的情况下得到调控,根据该报告。历史证据表明,这样的情景在实践中“难以实现,但并非不可能”,尤其是考虑到短时间内利率的大幅上涨,可能会出现对经济增长的负面意外,从而面临“无序调整”的风险。
自2022年中期以来,欧洲央行已经上调了10次利率,但上个月保持不变。尽管这一行动已经在房地产等领域产生了越来越明显的影响,但调整的大部分影响尚未显现,因为家庭、企业和政府的借贷成本只是逐渐上升。房地产领域
然而,企业破产开始上升,随着经济放缓普遍化和信贷成本上升,可能会进一步增加,欧洲央行指出。
“未来可能会有更多违约,可能会对银行的资产负债表、非银行企业债务投资者以及家庭就业前景产生连锁影响,” 指出。
央行家也警告称,对于银行来说,环境变得更加艰难,尽管迄今受益于利率上涨。随着更多借款人面临偿还贷款的困难,贷款人现在面临更高风险准备金的问题。
银行融资成本也将随着存款竞争的加剧而上升,越来越多的客户将他们的现金转移到收益更高的定期存款中,并且需要再融资到期的负债。
主权债务
为了限制风险,欧洲央行敦促各国政府保留宏观审慎资本储备,以备在行业状况恶化时使用。目前的银行盈利水平甚至可能允许在一些国家提高,他说。
德金多斯强调“主权债券市场状况良好”,并表示“我们没有看到任何过度波动的差价;甚至看到了差价的收窄”。
然而,欧洲央行表示,欧盟关于新财政规则的谈判“正在引发重大不确定性”,达成协议“对于锚定债务可持续性和可持续包容性增长的预期至关重要”。
“对欧洲央行来说最糟糕的情景将是我们无法达成协议”,因为市场需要对“适用的框架和规则有清晰的认识”,德金多斯说。
由Paulina Steffens翻译。
原文链接:ECB Warns Weak Economy Heightens Stability Risks From Hikes (1)