英国因税收增加而计划削减今年的债务供应计划 - 彭博社

英国一直在报告更强劲的财政数据，这归因于更高的税收。

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg由于更高的税收意外地提振了政府财政，英国本财政年度的债券销售量可能会比最初计划的要少。这一减少将特别影响长期债务。

据彭博社在周三秋季预算公布前对13家银行进行的调查显示，英国债务管理办公室预计本财政年度英国国债发行目标为2240亿英镑。这相比4月份宣布的2378亿英镑计划下降了6%。

英国国债销售的减少是因为英国一直在报告更强劲的财政数据，包括增值税和所得税。这使得本财政年度迄今为止政府总收入比去年同期增长了5.6%，比预算责任办公室的预测高出3.3%，从而减少了到2024年4月之前国家的借款需求。

债务下降

彭博社的一项调查显示，英国将削减本年度的国债发行计划

来源：彭博社，英国债务管理办公室

德意志银行高级经济学家Sanjay Raja在一份报告中写道：“最新的公共财政数据为借款描绘了一个明显更好的图景。更高的收入导致了一个明显更低的借款路径。”

分析人士表示，减少的大部分将来自20年或更长期限的国债到期，这是因为国内养老基金的需求疲软，自去年的LDI危机以来它们减少了对长期债务的购买。

到期日为七年的英国政府债券将占借款总额的约37%，根据这项调查。与四月份的计划相比，这一比例为36%，其余部分为中长期债券和通货膨胀联动债券。

调查的受访者还预计，通过国家储蓄和投资计划向零售投资者发行的债券将增加，由于高利率，该计划的需求激增。

“养老基金不再需要像过去那样购买那么长期的债券，” 英国西敏银行市场利率策略负责人伊莫金·巴赫拉说道。“向较短期限存款的转变是英国债务管理办公室对此做出的回应。”

对于最长期限债券需求的减缓并未逃过英国债务管理办公室的注意，首席执行官罗伯特·斯蒂曼今年早些时候表示，养老金行业的需求“开始向较短期转变。”

等待削减

预期的借款减少并不能掩盖英国债务在过去几年急剧增加的事实，根据英国债务管理办公室的数据，净债务在本财政年度达到了创纪录的国内生产总值的103%。债务发行仍预计比去年高出约三分之一，政府已经暗示借款在未来几年将继续攀升。

较小的发行量可能表明英国债务管理办公室正在暂停以当前利率出售更多债券，因为明年可能会下降。预计英格兰银行将在2024年将官方借款成本下调75个基点，部分逆转自上世纪80年代以来最快的紧缩行动，这使得英国政府债券收益率达到了全球金融危机以来的最高水平。

“做一些短期债务可能更有意义，这些债务可能会在两三年后转为更便宜的债务，而不是锁定我们在30年期债务上看到的收益率，” Bachra说道。上个月，30年期英国国债的收益率飙升至1998年以来的最高水平。

包括美国在内的一些国家已经调整了更长期的发行计划，因为对供应过剩的担忧已经给债券带来了压力。英国可能会采取类似的做法，RBC欧洲的利率策略师Megum Muhic表示。

DMO“不希望泛滥市场，也不希望重演特拉斯政府时期的情况，” Muhic说道。