微软收购OpenAI显示了大科技公司的主导地位 - 彭博社

微软工程师出人意料地聘请了被解雇的OpenAI首席执行官Sam Altman，再次确认了大科技公司的主导地位

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg

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新领导层，与旧领导层一样

在美国企业界，尤其是在硅谷，做小鱼变得越来越困难。微软、谷歌的母公司Alphabet、苹果和亚马逊的优势不断增长，而小公司要么被收购，要么独自挣扎。微软公司、Alphabet Inc.’s Google、苹果公司和亚马逊公司就是一个很好的例子。

OpenAI就是一个很好的例子。这家ChatGPT的创造者曾是大科技公司的宠儿，直到这个周末，董事会的阴谋导致首席执行官兼联合创始人Sam Altman被解雇。Altman和其他人很快被微软聘用，创建了软件巨头的一个独立的人工智能专注单位，这肯定会与他们的旧公司竞争。

这件事情带来了很多不确定性，关于微软和OpenAI长期的关系还有很多值得讨论的地方。但有一点似乎很清楚：微软正在赢得胜利，其他科技巨头也是如此，而小公司面临着越来越高的准入门槛。投资者已经注意到并且倾向于支持他们。

正如Truist咨询服务的Keith Lerner今天早上在Surveillance节目中所说，“老的领导力就是新的领导力，目前仍然是科技。”

这是今天早上的主题：很难想象微软在OpenAI事件中不会成为赢家，这只是Magnificent Seven的统治的一个小例子。

来自瑞银全球财富管理的Mark Haefele说，尽管今年科技巨头的回报已经很高，大约两周前我们“再次提升了美国科技行业的评级，部分原因是我们在这里找到了高质量的投资标的。从长期来看，这种大公司会表现更好的主题是我们想要把握的。”

他解释了为什么他对这些公司的前景更有信心，他说：“这些公司现在拥有如此大比例的价值链，并且能够获得那些可以训练这些AI模型的见解，可能会在今年涨得这么多的情况下依然具有持久的优势。”

OpenAI的故事还没有结束，戏剧还在继续。也许Altman甚至会回到OpenAI。但从宏观角度来看，戏剧已经结束了。微软赢得了胜利，其股价飙升至历史新高。同样的情况也适用于英伟达公司，该公司将在明天公布财报，以及当下的其他科技行业的王者。

中国与美国的商业关系仍然复杂

关于中国国家主席习近平对美国企业和政治精英开放关系的诚意仍然存在疑问。上周，他刚刚结束了访问美国，许多评论员称这次访问是成功的。在访问期间，他向企业高管发表讲话，表示中国“永远不会对美国抱有敌意”。作为世界第二大经济体的领导人，他向日益怀疑的美国企业界宣传，中国仍然对商业开放，并渴望他们的到来。

这标志着中国发生了重大的态度转变，可能源于对来自美国的更多外国直接投资的渴望，这将使美国企业获得比过去更多的影响力。但根据欧亚集团的安娜·艾什顿的说法，中国并不像看上去那样受制于美国的投资。

“我认为重要的是要记住还有其他外国直接投资的来源，”她说。“美国当然是一个重要的来源，但中国还有其他可以求助的合作伙伴。因此，这里存在影响力，但并非无限制的影响力。”

软着陆何时变成硬着陆？

这听起来像是一个笑话的开头。但事实并非如此，这个问题正在华尔街上引发热议。尽管最近有更多的投资者接受了软着陆的想法，但越来越多的经济学家警告说，未来还会有更多的经济疲软。

花旗银行的Andrew Hollenhorst谈到了黏性通货膨胀使得美联储很难像市场预期的那样明年大幅降息。这意味着即使美国经济迅速走弱，美联储也无法像历史上那样积极地做出回应。全国相互保险的Kathy Bostjancic持相反观点，她表示她认为“市场正在朝着正确的方向发展。到了五月或六月，他们将能够降息。”

所有人的目光都集中在周三的美国初请失业金申领人数上，这是对劳动力市场是否持续走软的最新判断。目前，投资者继续看好温和放缓的想法，这不会带来太多痛苦。在这种环境下，Federated Hermes的Phil Orlando表示，“债券收益率将会逐步走低。股票将会逐步走高。”

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