标普500指数在三周内上涨了9.6%，可能面临风险——彭博社

S&P 500指数在三周内上涨了9.6%，对一些市场观察者来说，这看起来越来越不可持续。

对该指数的担忧包括股市通常会在美国经济出现疲软迹象时上涨，因为这意味着美联储不太可能继续加息。但最终，较弱的数据也只是如此 —— 较弱。此外，一些技术指标开始显得过度拉伸。

彭博跟踪的策略师们在10月中旬平均预测，标普500指数将在年底达到4370点，但截至上周五收盘时，该指数已经达到4514.02点。

摩根士丹利前策略师Rick Bensignor建议，如果该指数上涨至接近4560点并完成Setup +9，即一个旨在识别潜在趋势逆转的技术指标，应在本周中期减少持仓。Miller Tabak + Co.的Matt Maley在周六的一份报告中表示，尽管市场目前对较弱的经济数据感到高兴，但最终基本面将发生足够的变化，对股票产生负面影响。

“最终，股市将意识到通胀下降并不意味着‘免费资金’时代已经回归，”Maley说。此外，标普500指数根据其相对强弱指数已经超买，“因此它可能/应该至少会很快出现某种短期回调。”

此前，美国银行的Michael Hartnett告诉投资者要在“史诗级风险反弹”中抛售，他引用了技术和宏观经济因素。他表示，投资者应该淡化像受困的科技和中国相关资产等领域的涨幅。

相信“圣诞老人提前来到”市场的投资者可能希望考虑在年底通过购买期权散布来对冲像Expedia Group Inc.、Carnival Corp.、Nvidia Corp.和Intel Corp.这样的公司，RBC Capital Markets衍生品策略师Amy Wu Silverman在周六的一份报告中写道。

一些策略师看到了乐观的理由。高盛集团的David Kostin表示，投资者对企业盈利前景过于担忧。摩根士丹利的Michael Wilson在今年大部分时间都持悲观态度，但该银行预测美国资产明年将表现优异，并且美国企业盈利将在第一季度触底。太过担忧。摩根士丹利的Michael Wilson在今年大部分时间都持悲观态度，但该银行预测美国资产明年将表现优异，并且美国企业盈利将在第一季度触底。将会表现优于世界其他地区，美国企业盈利将在第一季度触底。

然而，最近几周的迅猛上涨让许多投资者警惕起来。

“至少在某个时候似乎会出现一定程度的下跌，”Maley说道。“如果出现下跌，关键支撑水平将在4400点。跌破该水平将使标普500指数回落至夏季高点的趋势线以下。这反过来将表明下跌不仅仅是‘喘息’，还会引发对更大幅度下跌的担忧。”