AllianceBernstein 6500亿美元的公司陷入瑞士的破产潮，成为瑞士银行AT1债券的买家-彭博报道

瑞士信贷历史性的AT1债务违约事件中的一位主要投资者刚刚购买了由该银行新东家瑞士银行集团出售的类似证券。

根据这家管理资产规模达6500亿美元的全球多元领域主管约翰·泰勒的说法，AllianceBernstein LP参与了这家瑞士银行上周的35亿美元的发行。

这家基金管理公司本月还加大了对附加一级债券的配置，以支持风险银行债务的复苏。

“我们的问题是，瑞士信贷的减记是否意味着整个资产类别将永久缩水？”泰勒在接受采访时说。“相反，我们看到的是，显然有一种复苏。”

最近几天，他得到了证实。欧洲混合银行债务指数几乎抹去了2023年的所有损失。瑞士银行和巴克莱银行的交易吸引了至少10倍于发行量的订单。

这是一个令人震惊的资产类别复苏，当瑞士信贷让其债券持有人持有价值170亿美元的无价值债券时，这一资产类别曾经崩溃。对于银行来说，这是一种加强资本储备的方式，因为这些债券计入资本规定。

无论称它们为AT1还是CoCos，这就是它们可能会爆炸的原因：快讯

三月份，随着美国地区贷款机构陷入危机，瑞士信贷因流动性问题被迫被其市内竞争对手收购，投资者遭受高达24%的损失，根据美国银行的一项指数。

自那时起，瑞士信贷被瑞银吸收，让投资者放心，认为合并后的实体资本充足，能够经受住经济衰退。根据欧洲银行管理局在七月最新评估的结果，大多数欧洲银行在衡量它们在经济衰退中的表现的压力测试中表现更加强劲。

与此同时，根据联博的泰勒表示，投资者因为承担银行陷入困境的风险而获得丰厚回报。这些证券的平均利差比政府基准高出590个基点，几乎比欧洲垃圾债券高出100个基点，根据彭博指数数据。瑞银的债券收益率为9.25%。欧洲低评级单B级债券的指数收益率为8.8%。

“除了AT1，你必须在评级范围内寻找提供相同种类票面利率的债务，”他说。“我们更愿意持有银行，包括AT1。”