五件你需要知道的事情来开始你的一天 - 彭博社

David Goodman

存储罐在2021年华盛顿州布莱恩附近的BP樱桃点炼油厂。

摄影师：詹姆斯·麦克唐纳/彭博社早上好。石油跌入熊市，股票和债券因对降息押注增加而上涨，习近平结束了一个不错的一周。以下是市场动态。大卫·古德曼

石油熊市

石油跌入熊市，因供应充裕和库存上升的迹象抵消了OPEC+领导者沙特阿拉伯和俄罗斯控制下跌的努力。

原油连续四周下跌，这是自5月以来的最长跌势。西德克萨斯中质原油在从9月份的高点下跌超过20%后，交易接近每桶73美元。全球基准布伦特油周四单日暴跌近5%。下跌是在美国原油库存增加后发生的，并且可能受到自动卖出程序的加剧。

降息押注增加

经济放缓的新迹象促使投资者加大对明年降息的押注。

英国国债周五大涨，交易员加强了对英国央行宽松的预期，因零售销售意外下降，使交易量回落到2021年疫情封锁期间的水平。市场还开始定价欧洲央行在2024年将降息一个百分点。

决策者们一再表示现在谈论放松货币政策为时尚早，但市场正在定价明年6月两家机构以及美联储将降息25个基点。

股票和债券飙升

这种动态帮助全球股票市场在周五重新获得收益。欧洲 Stoxx 600 指数上涨了0.9%，本周累计上涨2.7%，美国期货也上涨，标普500指数有望连续第三周上涨。

债券也上涨，使得美国10年期收益率本周有望下跌超过25个基点。

习近平的好一周

中国国家主席习近平也度过了一个不错的一周。他将在圣弗朗西斯科离开，经历了一个总体上积极的访问 —— 这是他六年来首次访问美国 —— 在此期间他与美国总统乔·拜登达成协议，以更好地管理紧张局势，并向美国人保证中国希望友谊而非战争。

在国内，新的数据表明经济可能正在摆脱最近的一些困难，而台湾的新政治取向提高了一个亲华领导人在明年1月选举中上台的机会。

阿里巴巴股价下跌

然而，来自电子商务和互联网计算巨头阿里巴巴的企业战略逆转提醒人们，美中在技术主导权上的争斗仍在继续。该集团撤回了将其价值110亿美元的云业务分拆上市的计划，阿里巴巴创始人马云最资深的两名副手蔡崇信和吴镇宇表示公司需要进行战略“重置”。 华尔街的反应非常迅速：股价在香港下跌了10%，抹去了超过220亿美元的市值，是一年多以来的最大跌幅。

我们一直在阅读什么

这是过去24小时里引起我们注意的事情。

最后，这是Kristine今天早上感兴趣的事情

如果货币是一个国家的成绩单，那么美国今年美元的表现得到了一个坚实的“C”。

2023年彭博美元现货指数的涨幅几乎已经蒸发，这在很大程度上要归因于本周早些时候的下跌，这是一年多来最大的一次下跌。

美元的2023年涨幅消失

彭博的美元指数几乎抹去了今年以来的涨幅

来源：彭博

当然，美国经济本身的表现可能比美元所暗示的要好。本周的报告总结显示，通货膨胀持续降温，而劳动力市场和商业信心正在以可控的速度逐渐趋于稳定。换句话说，这是其他大部分地区的央行只能梦寐以求实现软着陆的经济。

那么美元怎么了？有一种理论认为，美元仍然受到降息预期的影响，目前市场预期降息将集中在2024年上半年。这得到了美元与两年期国债收益率的相关性的证实，这是市场对于利率赌注的一个相当好的代理，而这种关系在两个月内是最强的。尽管如此，最近美联储官员的讲话远未表明他们准备考虑降息，而本周国债市场的资金流向表明投资者不愿完全接受降息交易。

这里还有另一种理论，来自我的同事卡梅隆·克莱斯：美元目前的动态可以在一定程度上通过Eurizon SLJ Capital的斯蒂芬·詹和法蒂赫·伊尔马兹创立的“美元微笑”框架来解释。该框架认为，当美国经济运行过热或过冷时，美元将表现良好，代表了“微笑”的两个极端，但当增长和通货膨胀恰到好处时，美元将表现糟糕。

无论你喜欢哪种理论，显然这里的情况远不止眼前所见。而今年无论最终结果如何，都不会是美国经济终点的指示。

Kristine Aquino 是彭博市场今日的主编。在X上关注她@krisaqnews。

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