阿里巴巴：战略180度转变，马云减持令投资者不满 - 彭博报道

引起投资者的愤怒。

摄影师：PHILIPPE LOPEZ/AFP via Getty Images

想象一下，一家科技巨头希望进行战略“重置”，而其主要股东正在抛售股票。

这就是阿里巴巴集团控股有限公司。

周四，这家中国电商巨头撤回了计划拆分其云业务，并暂停了其超市部门的上市，这两条是解锁其庞大业务价值的最重要途径。与此同时，创始人马云的家族信托披露计划，在接下来的一周内出售1000万股，价值约8.71亿美元。

董事长蔡崇信试图通过宣布阿里巴巴将开始支付年度股息来缓解投资者的失望，但并没有奏效。该股在纽约下跌，使公司市值减少200亿美元，然后在香港周五交易中继续下滑。

尽管马云不再积极参与阿里巴巴的运营，但他决定出售股票提醒人们，该公司在最需要花费数十亿美元进军新领域（如生成式人工智能）时，顶层并没有控股股东。今年早些时候，曾拥有阿里巴巴三分之一股份的软银集团出售了其剩余大部分股份。根据阿里巴巴的文件，截至7月，软银被列为唯一持有超过5%受益所有权的股东。

空荡荡的货架

阿里巴巴的所有权结构非常零散

来源：彭博社

注：股东所有权截止到申报日期

投资者们想知道，阿里巴巴需要开出的所有支票，谁将对此负责。在中国，这样一个大型企业要进行突破性转型而没有主要利益相关者是罕见的。事实上，一些尝试的企业最终破产了**。**

清华紫光公司，清华大学商业部门的一颗明珠，是习近平主席“中国制造2025”计划的一个典范。自2015年以来，该公司一直试图在中国新兴的存储芯片行业确立领导地位。到2019年，其旗舰闪存业务扬子存储已在武汉投资超过200亿元人民币（25亿美元）建设新工厂，并计划总投资300亿美元。与此同时，该大学多次试图与公司解除关系，意识到芯片制造是一项昂贵、资本密集型的工作。紫光公司在2020年违约，次年进入破产程序。

可以肯定的是，马云已经退出，减持股份只是时间问题。但外界看法很糟糕。阿里巴巴正在经历困难时期，已经选择更换大部分高管并进行重大业务改组。让一切始于他的人看起来漫不经心地离开，与管理层和股东现在需要的信心提升背道而驰。

在他的巅峰时期，马云扮成迈克尔·杰克逊，跳舞，伴随着比利·简的旋律。如今，音乐停止了 — 他正在出售股份，看着公司似乎正在崩溃。这绝不是中国曾经最富有的人为自己的帝国所设想的。

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