菲律宾央行预计在非例行加息后保持政策利率-彭博社

菲律宾马尼拉的菲律宾中央银行总部综合大楼。

摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg菲律宾央行在三周前进行了一次非常规加息，这使其有余地在权衡价格和货币风险时保持不变。

在彭博调查中，22位经济学家中有17位预计菲律宾央行将在周四将其目标逆回购利率维持在6.5%不变，此前在10月26日进行了一次非计划的加息。其余人士预计将再次上调25个基点至6.75%。

暂停将表明亚洲部分地区最近的货币紧缩浪潮可能是短暂的。随着美联储预计停止加息，新兴市场货币重新走强。全球油价也在中东冲突担忧减轻时降温。

另一项彭博调查显示，大多数分析师认为菲律宾央行将在6.5%的水平上保持不变，这是16年来的最高水平，直至2024年中期。尽管提高了他们的年度预测，经济学家仍预计通胀将在明年回归央行的2%-4%目标范围内 —— 2024年为3.7%，2025年为3.3%，而今年估计平均为6%。

“在一次非周期性加息之后，菲律宾央行可以喘口气，”汇丰控股有限公司经济学家阿里斯·达卡纳伊表示，并补充说，由于十月份物价上涨放缓，本月比索对美元汇率回到55水平，因此“没有迫切需要”再次提高政策利率。

决策者们可能会保持鹰派的语气，警惕仍然倾向于上行的价格风险。“因此，保持收紧立场将成为菲律宾央行向市场传递其将通胀率带回目标的承诺的强烈信号，”达卡纳伊表示。

以下是当地时间星期四下午3点需要关注的内容：

通胀展望

投资者将急切希望知道十月份低于预期的4.9%通胀率是否是一次性事件，还是开始了一个持续下降趋势，可能使央行暂停进一步行动。菲律宾央行已经警告称，较高的电力和运输成本以及不利的厄尔尼诺天气可能对通胀路径构成风险，并扰乱预期。

上个月的加息“在通胀再次出现上行惊喜时提供了一些缓冲”，这使得决策者有时间等待下一个价格数据出来后再决定下一步行动，菲律宾群岛银行经济学家埃米利奥·内里表示。

保持增长

菲律宾第三季度国内生产总值增长令人震惊，达到5.9%，超过了4.7%的预期。然而，GDP报告的细节显示，消费和资本形成增长速度是十年来最慢的，除了疫情年份。

这可能会阻止BSP采取行动，尤其是在其自2022年5月以来最激进的加息周期中，总共上调了450个基点，其经济影响将继续显现。目前，较高的借贷成本正在抑制投资，而高企的价格和稳定的汇款正在抑制家庭支出，根据澳大利亚新西兰银行集团的经济学家Debalika Sarkar和Sanjay Mathur的说法。

彭博社的一项调查显示，经济学家们维持了他们对2023年GDP扩张的估计为5.3%，低于政府的6%-7%目标，同时将他们对2024年增长前景的预期从5.7%下调至5.6%。

比索稳定

随着美联储利率看起来越来越可能已经触顶，对货币的压力已经减轻。比索本月迄今已经回升约1.6%。根据彭博经济学家Tamara Mast Henderson的说法，这种暂时的缓解可能是暂时的。

长期较高的利率以及美国出现衰退迹象的增多，以及中东、欧洲和南中国海地区地缘政治紧张局势的恶化，都可能成为该地区资本外流的推动因素，她说。她补充说，菲律宾经济增长不佳将对比索构成威胁。