Pimco在2024年继续押注美国国债的复苏 - 彭博社

一家投资巨头Pimco，今年原本期待美国国债的复苏，现在已经对2024年充满乐观。今年美国国债的贬值使得10年期国债收益率从4月初的3.3%上升到上个月的5%以上。自那时起，对美联储货币政策收紧已经结束的乐观情绪在本月引发了一轮复苏，国债收益率已经回落至4.45%。

拥有1.74万亿美元资产管理规模的Pimco原本预计由于美国未出现衰退，今年美国国债将升值，收益率将下降。

该公司对2024年的展望认为，美国出现衰退的可能性为50%，通货膨胀率将下降。

投资经理表示，当经济增长和通货膨胀达到顶峰时，美国国债“在风险调整后通常会提供有吸引力的回报”，而股票则面临更多挑战。

Pimco的多资产策略投资组合经理Erin Browne和全球固定收益主管Robert Tipp讨论了2024年的展望。

除了美国，澳大利亚、加拿大、英国和欧洲是Pimco预计明年将获利的其他发达主权市场。

Pimco的分析基于当前收益率和股票价格与预期利润之间的关系。自1976年以来，投资级债券的当前收益率通常会带来5%至7.5%的五年回报，而标准普尔500指数股票的当前调整后的倍数则与长期表现不佳相关。

“历史表明，股票可能不会继续保持与债券的高估值”，这使得现在是“考虑增加固定收益资产配置的理想时机”，管理人员表示。股票的基本面支持“保持谨慎和中性的立场”。

Pimco预计，到2024年，股票和债券将“恢复更典型的反向相关性”，即股票下跌时债券上涨，反之亦然。