墨西哥批准关键改革以推动企业上市 - 彭博社

Michael O’Boyle

2023-11-16

图片：César Rodríguez/Bloomberg

墨西哥国会批准了一项旨在刺激更多债务和股票发行的法案，以修改该国现有的证券市场和投资基金法。

该国下议院周三以452票赞成、零票反对通过了这项立法。该改革旨在通过简化监管，使更小的企业能够向机构投资者出售债务或股票。该法案还允许具有不同投票权的股票类别，即所谓的双重股票，以吸引家族企业上市。

这项法案在今年4月获得参议院通过，现在将被送交总统签署。

政府推动的这项措施旨在在大型企业股票在本地市场上市六年后出现低迷的情况下刺激活动，这是由于流动性不足以及对总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多在某些领域积极干预的担忧。相反，像亿万富翁卡洛斯·斯利姆拥有的零售连锁店集团Sanborns等公司决定摘牌。

退出股市的公司数量在所有领域都在增加，从乳制品制造商Lala集团到墨西哥分行的Santander银行。2022年4月，财政部副部长加布里埃尔·约里奥宣布了政府扩大本地资本市场的计划，鼓励新发行，同时增加本地投资者数量。

为了增加投资者群体并提高对本地工具的需求，该法案还将为本地对冲基金创建一个新的法律框架。墨西哥股票型基金的数量已经落后于巴西，在那里，像XP Inc.这样的投资管理人在更具活力的零售投资者市场中蓬勃发展，这有助于推动2021年和2020年创纪录的首次公开募股。

“对冲基金的新监管将带来新的参与者，从而改善流动性，”巴西Bradesco BBI的分析师Rodolfo Ramos在接受采访时表示。“现行法规对于开设基金来说非常复杂和限制性。”

除了允许双重股份外，该法案还包括其他措施，旨在说服家族企业在证券交易所上市。提出的变更使得少数股东更难阻止公司董事会引入阻止敌意收购的条款。该提案将提高在股东大会上反对变更的门槛，从当前法律中的5%提高到20%。

该国银行和证券监管机构承诺在明年上半年发布所谓的次级法规，以发展该法律。这些额外规定可能对法律的影响起到关键作用。

总的来说，改革将“在边缘”有所帮助，拉莫斯补充说。墨西哥的下届政府将于六月选举产生，由于洛佩斯·奥夫拉多不具备连任资格，因此可能会产生更大的影响。

“一届有利于企业的政府将极大地促进市场的多重和活动，”他说。