（南非兰特美元）南非债券上涨为货币注入新活力-彭博社

南非兰特周三延续涨势，成为自7月以来对美元的最大两日涨幅，因政府债券的上涨吸引外国投资者回归该国债务市场。

周二因美国通胀数据低迷而引发的涨势提振了人们对美联储即将转向降息的乐观情绪，这一涨势可能会延续至年底：根据彭博的期权定价模型，南非货币更有可能在2024年结束时低于当前每美元约18.16的水平，而非高于该水平。

南非兰特兑美元汇率于约下午2:50上涨0.4%，至18.1566，使过去两个交易日的涨幅达到3.1%。

以下四张图表显示了为何南非兰特可能在年底表现强劲：

波动性

隐含波动率水平下降，表明期权交易员预计未来几周和几个月内价格波动将趋于稳定。南非兰特对美元的三个月隐含波动率接近两年多来的最低水平。

### 风险逆转

对冲兰特贬值成本正在下降。一个月期风险逆转——卖出货币期权的溢价高于买入货币期权的溢价——处于六个月低位。

### 债券需求

周二，本地银行在政府债券拍卖中需求最强劲，为自2021年7月以来，外国投资者也正在回归市场。根据JSE有限公司的数据，非居民在周二以四个月来的最高净额购买了大部分南非债券。根据JSE的数据，本季度的资金流入金额达到175亿兰特（9.65亿美元）。

### 套利交易

新兴市场中波动性较低且收益率较高，这提升了兰特对投资者的吸引力，他们以低利率借款投资于提供更高回报率的资产，这被称为套利交易。美元兰特套利交易本季度回报率为4.7%，而今年前九个月亏损了8.2%。这刺激了对南非债券的需求：周二，以美元计价的彭博新兴市场本币南非债券指数创下四个月来最大的单日涨幅，目前接近7月份以来的最高水平。