美国公司选择为2024年的债务进行再融资，面临利润受损的情况，因为利率上升带来冲击-彭博社

美国一些最大的公司如果以当前利率重新融资他们2024年到期的债务，将面临数十亿美元的额外利息成本和利润损失，其中三分之一的公司缺乏偿还即将到期债务的现金。

根据 Calcbench 的分析，标普500指数中的非金融公司明年到期的债务总额为1077亿美元，平均利率为2.8%。根据该金融研究公司在其分析中表示，以11月初一年期国债的5.44%利率进行再融资将使集体利息支出增加30.9亿美元。Calcbench专注于债务披露和财务报表分析。

根据公司截至第二季度的过去十二个月每股收益作为基准，Calcbench表示，这种更高的利息支出将使2024年到期债务的57家企业的平均每股收益减少0.11美元，或2.92%。然而，对于许多这些公司来说，通过再融资或出售资产筹集资金来应对即将到期的债务是必要的，特别是如果他们没有足够的现金。

“根据公司的性质和资产负债表的实力，这是一个重要问题，”Calcbench的创始人兼首席执行官Pranav Ghai说。

公司受到更高融资成本的影响不同，大约三分之二的企业持有足够的现金来偿还他们2024年的债务。其余的——即57家公司中的19家——到第二季度末没有足够的现金来清偿明年到期的所有债务，这些数字在最近的季度进一步更新。

“我们发现许多公司的利息支出超过了公司手头现金，这意味着这些公司必须进行再融资或出售资产以筹集更多现金，”Ghai说。“否则他们无法偿还债务。”

随着国债利率下降，美国公司纷纷涌向市场，高评级公司通过截至11月13日的新债务筹集了1.115万亿美元，较去年同期增长1%。仅上周，投资级发行人就售出了430亿美元的新债券，预测本月总共将有1000亿美元的新发行。

Calcbench分析的截止日期是11月6日，仍有几十家标普500指数公司的第三季度业绩尚未公布。

再融资需求

根据Calcbench的数据，管道运营商 Kinder Morgan Inc. 是一家持有的现金少于2024年到期债务的公司。该公司明年有19亿美元的债务到期，并在第二季度末报告了4.97亿美元的现金。第三季度现金持有额下降至8000万美元。

该公司的2024年到期债务只占其总债务的一小部分，根据其首席财务官David Michels的说法。

“我们故意分散了到期配置，以减少年度再融资的影响，”他说。“此外，在第三季度末，我们在信贷额度下有超过35亿美元的短期流动性，这使我们在再融资债务时保持灵活性。”

与此同时，香烟制造商菲利普·莫里斯国际公司预计明年融资成本将会上升，首席财务官埃曼纽尔·巴博表示。尽管该公司未被Calcbench的分析所包括，但根据彭博社编制的数据，该公司在2024年有几笔到期债务，包括26.5亿美元的美元计价债务。

“我们将进行多次再融资，其中一些将在明年进行，”巴博说。

跨行业的美国公司正在权衡是否要以损害利润的风险来再融资即将到期的债务，或者等到利率降低。美联储在11月初未改变利率，华尔街银行对美国央行明年将采取多大程度的降息措施存在分歧。不同看法。

Costco批发公司和生物技术公司波士顿科学公司预计如果以当前利率再融资，将会对基本每股收益造成影响，根据Calcbench根据第二季度末的过去12个月收益估计。

波士顿科学公司——明年将有5亿美元到期，2025年初将有超过10亿美元到期——据Calcbench称，预计2024年每股收益将受到0.83%的影响，随后在2025年将受到4.14%的大幅影响。总部位于马萨诸塞州马尔伯勒市的该公司的代表表示，融资成本上升对其每股收益的影响并不明确。

“在审视我们的资本结构时，我们可以采取多种方法，”一位发言人说。

Costco正在考虑用现金偿还到期日为2024年的10亿美元债券，首席财务官Richard Galanti表示。他告诉彭博新闻，以当前利率进行再融资是没有意义的。

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