与Blue Owl、Oaktree、FS KKR相关的基金正在利用投资级债券市场 - 彭博报道

蓝猫资本公司II和FS KKR资本公司是最新的商业发展公司，它们在美国投资级市场上进行交易，因为蓝筹公司在关键通胀数据和美国季节性假期淡季之前加快了交易速度。

蓝猫筹集了3.5亿美元以赎回2024年到期的同等金额债券，而FS KKR借款了4亿美元用于偿还债务和一般企业用途，据知情人士透露。与此同时，Oaktree Specialty Lending Corp.定价了3亿美元的交易，以帮助偿还其在8月份的循环信贷额度。

商业发展公司是一种封闭式投资公司，最初设计为向银行和传统贷款人认为太小或太冒险的中小型公司提供资金。它们的根源可以追溯到1980年国会通过的《小企业投资激励法案》，旨在促进中等市场企业的发展。

蓝猫、FS KKR和Oaktree没有立即回应评论请求。

根据彭博智库分析师大卫·哈文斯的说法，更多这些所谓的BDC现在进入市场以增加流动性，以帮助管理其贷款组合的周转是有道理的。他补充说，该队列的债券到期应该会在明年开始增加，并在2025年激增。

“2024年可能会变得有点棘手，因为零利率环境、Covid-Fed宽松时代的贷款在一个不太有利的环境中到期，”哈文斯说。“手头有一点额外的流动性可能会派上用场。”

这些公司是周一在高级债券市场上筹集新资本的五家发行人之一，上周有30家公司出售了新的投资级交易。 华尔街的联合销售部门预计本周将有250亿至300亿美元的新债券定价，但借款人将不得不应对市场影响的经济数据，包括周二公布的消费者价格指数。

表面上，对新债券的需求似乎更好，因为认购水平很高，借款人必须提供更少的额外收益溢价来出售新债务，根据Loop Capital Asset Management的董事总经理Scott Kimball的说法。 但投资者不应急于放弃新发行溢价。

“资金流入并不强劲，如果您需要投放资金，投资级债券市场上广泛提供了大量收益，”Kimball说。 “我们在我们的公平价值目标处划定了一条线，我们不会超过它。我们只会在二级市场购买折价债券，这些债券看起来便宜得多。”

Oaktree Specialty Lending在8月份未能获得太多关注后，被迫提高了其3亿美元的交易，根据彭博新闻分析，向投资者提供了约40个基点的所谓新发行让步。

“指数基准管理人需要获得利差，如果BDCs——在300个基点以上——提供比BBB指数高出一倍以上的利差，那么很难放弃，”BI的Havens说。