股市开始反映强烈厄尔尼诺现象的影响 - 彭博社

秘鲁瓦乔的一家农场上生长受阻的朝鲜蓟作物，2023年10月13日星期五。

摄影师：Sebastian Castaneda/Bloomberg全球气候模式的转变导致投资者改变了对一些股票的预测，因为公司们正努力应对更强烈厄尔尼诺可能带来的影响，厄尔尼诺是一种半规律现象，导致太平洋海温升高。

巧克力制造商、杂货店和能源供应商的首席执行官们正在讨论更强烈厄尔尼诺可能如何影响他们的业务，分析师警告称，这种变化可能会在全球央行仍在努力控制通胀的时候加剧通货膨胀。

预计四年来首次出现的厄尔尼诺将在全球经济仍在应对新冠疫情后果的时候扰乱供应链、作物和电网。天气模式的变化已经产生影响，巴拿马运河管理局 由于干旱限制了能够通过这一重要水道的船只数量。

根据周二发布的一份报告，由哈维尔·马丁内斯·德·奥尔科斯·塞尔丹和爱德华·斯坦利领导的摩根士丹利分析师表示：“极端天气事件正在加剧和加强。微观影响正在扩散，股票正在分化。如果通过巴拿马运河的限制加剧，宏观影响可能导致通货膨胀。”

来源：彭博社根据彭博数据，今年在财报电话会议中提到“厄尔尼诺”的次数激增。根据摩根士丹利的分析，在财报中提到“厄尔尼诺”或“天气干扰”的公司今年迄今表现不佳，跑输标普500指数高达28个百分点。

当然，并非所有消息都是坏消息，一些公司预计将受益于气候现象，这可能带来有利于某些作物的额外降雨，或者更多风力以推动可再生能源。

来源：摩根士丹利然而，分析师们预计厄尔尼诺和更加多变的天气对股市的影响将加剧。“随着这些天气事件变得更加强烈，我们认为这一主题将继续推动未来三到六个月内股票表现的分化，”他们说。

现在的问题是，一些个别企业可能产生的戏剧性影响是否会演变成对更广泛全球经济的重大制约。

以下是来自世界各地一些公司对厄尔尼诺潜在影响的看法（我们的重点）：

Flex LNG Ltd.，一家液化天然气运输公司，2023年第三季度财报电话会议：“所以我们一直以来——每年运河都因为这些，来自美国的贸易增长而变得越来越拥挤，无论是集装箱还是液化天然气和液化石油气。所以今年发生的事情是，由于厄尔尼诺，这是一场干旱，运河是由一个名为加图恩湖的水源供应的。当降雨量减少时，这是一个非常潮湿的地方。通常每年有大约200天的降雨。今年降雨量减少，水源不足，因为每次你通过运河时，这就像一个水电梯。你把船开过运河，你就被抬升到水面以上，然后再降下去。”

“所以每次一艘船通过，就相当于向海洋丢失了5000万加仑的水，这几乎是2亿升水。所以实际上，你消耗了大量水，实际上，我相信运河消耗的水是巴拿马整个人口的4.5倍。而且这是淡水。所以情况并不乐观。”

“所以现在，由于干旱，巴拿马已经将每日过境数量从36减少到32。而且上周，进一步限制了每日过境数量，到2月份这个每日允许量将降至18。这意味着将会有更少的空间和船只，特别是液化天然气和液化石油气船只需要寻找不同的航线。所以如果你从美国出口，你可能更愿意通过苏伊士运河或好望角，以便将货物运送到目的地，通常是亚洲。所以集装箱船是支付最多费用的。这就是为什么它们获得更好的通行权。然后液化天然气和液化石油气船只的空间更少。”

英国食品零售巨头Tesco，2023年第三季度财报电话会议：“我们的展望中暗示着第四季度的店内销售将下降低至中单位数。正如Hal所提到的，我们预计消费者支出将继续审慎，并且由于我们经历了持续的厄尔尼诺模式以及去年带来的重大冬季风暴的循环，这将导致不利的天气比较，去年的冬季风暴对销售额有200个基点的有利影响。”

著名巧克力制造商Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG，2023年第二季度财报电话会议：“现在考虑一下可能出现的厄尔尼诺，这意味着海温会上升几度。这会导致秘鲁和厄瓜多尔的降雨增加，但通常会导致——这始终取决于情况如何发展。但通常来说，过去，如果出现这种厄尔尼诺，会导致西非降雨减少。因此，这不会形成理想的降雨模式，这会导致可可供应减少。”

巴西可再生能源公司AES Brasil Energia SA，2023年第二季度财报电话会议：“总的来说，今年下半年的前景非常积极，原因有几点。首先是运营方面，目前现有风力发电站的可用性增加，由于厄尔尼诺的到来，风速很高。六月的发电非常积极，七月的风速非常高。七月的计量显示这是一个非常积极的月份，现有和新的发电站的涡轮机显示出比以往任何时候都更高的可用性。因此，运营前景非常积极。”澳大利亚农业企业提供商Elders Ltd，在他们的2023年财报电话会议中：“…从这张幻灯片中得出的关键见解是底部轴，它显示了在这段时间内厄尔尼诺和拉尼娜对气候的重大影响，当然还有森林大火、流行病和地缘政治供应链中断等。在这种情况下，我们今年的结果是过去10年中第二高的盈利能力。”

Adecoagro SA，一家南美农业公司，2023年第二季度财报电话会议：“在我们的农作物业务中，正如我们在过去的发布中提到的，我们经历了前所未有的干旱。我们在这一领域的业绩反映了这一点。现在我们专注于2023年、2024年的种植季，我们正在从干旱中重新开始，没有长期影响我们收益潜力。我们已经开始了种植活动，对新的作物有很好的期望，因为有有利的厄尔尼诺预测。”

Corteva Inc.，一家农业化学品和种子公司，2023年第三季度财报电话会议：“极端天气，因厄尔尼诺转变而因地区而异，给当前美国农业部和玉米农作物面积估计增加了额外的复杂性。这一切都反映在我们最新的运营假设中，即夏季和Safrinha地区都将下降。”

Sao Martinho SA，2023年第二季度财报电话会议“我们的产能在80%到90%之间运转，玉米的恢复情况在甘蔗厂停止时更糟，例如由于厄尔尼诺引起的大雨，这就是今年的情况。”

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