开始你的一天需要知道的五件事情 - 彭博社

早上好。美国一份关键的通胀报告即将发布，耶伦回击评级机构，拜登-习会议的期待正在增加。以下是市场的动态。 — Sam Unsted

通胀持续

周二的美国消费者价格数据可能显示总体通胀率放缓，但核心通胀率保持不变。核心数据将是最受关注的，预计将保持不变，这可能会使美联储更倾向于更为严格的货币政策。这将使关于美联储利率路径的辩论持续，各家银行在何时可能出现降息以及降息幅度方面存在日益明显的分歧。最新的美国银行基金经理调查发现，投资者对债券的看涨情绪自全球金融危机以来达到“极大信心”，他们相信2024年通胀和收益率将走低。

评级风险

财政部长珍妮特·耶伦回击评级机构穆迪将美国信用评级展望调整为负面。她对美国经济和国债的避险特性表示信心。此前穆迪威胁要取消美国的最高信用评级，原因是更广泛的预算赤字和政治两极化。她的言论也与共和党众议院议长迈克·约翰逊计划于周二投票通过他的临时资金提案以避免政府停摆的计划同时出现，他将需要获得大量民主党人的支持。

拜登-习

美国总统乔·拜登和中国国家主席习近平定于周三在旧金山会面，交易商们正在关注任何缓和两国关系的迹象，这可能有助于提振低迷的中国资产的情绪。最近在喷气机和大豆方面已经采取了一些措施，还就中国打击合成阿片类芬太尼的制造和出口达成了协议。这次会晤将与中国经济的一系列数据同时进行，可能显示十月份活动有所减弱，同时中国正在考虑提供1370亿美元的新资金以促进其房地产市场。

观望态势

国债、美元和美国股票期货都相对平静，市场大多处于观望态势，等待通胀数据。欧洲情况类似，大多数指数走高，但英国富时100指数表现稍逊。在其他地方，大宗商品巨头嘉能可已经达成了一项协议，收购了加拿大泰科资源公司煤炭业务的多数股权，结束了一场长期进行的并购战。

即将发生…

美国的通胀数据将成为焦点，还将有许多美联储发言人发表讲话，包括约翰·威廉姆斯、菲利普·杰斐逊、汤姆·巴金、洛雷塔·梅斯特和奥斯坦·古尔斯比。家得宝将率先发布消费领域的一周财报，接下来还有塔吉特、沃尔玛和百思买。

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你好，祝你CPI日快乐。正如我最近一直在写的，舆论已经明显转向认为加息已经结束，现在只是时间问题。

我会在一秒钟内回到CPI。但首先，请查看美国银行最新基金经理调查的这张图表。绝大多数受访者认为明年长期利率将走低。

毫不奇怪，基金经理们已经转向看涨债券这种情况自2009年以来我们还没有见过。

好的，回到CPI。预期是，总体上，这个数字只会上涨0.1%，而核心上涨0.3%。我们已经看到了汽油价格的下跌，这显然会对主要数字产生重大影响。当然，美联储和市场将会忽略这一点，转而关注各种核心和超核心指标，预计会显示出更多的热度。

由彭博经济学家Anna Wong和Stuart Paul制作的图表显示，虽然2023年总体上是通货紧缩的一年，但最近几个月显示出核心指标的进展停滞。

当然，月度趋势总是会有些嘈杂。但情况可能会变得有些棘手。在今天的数据之后，我们将再次看到一个CPI数据（12月11日），然后是下一次联邦储备委员会会议（12月13日）。正如通胀洞察的Omair Sharif在最近的一次采访中指出的那样，他们很可能会在那次会议上看到连续四次上升速度超出他们舒适范围的数据。显然，数据尚待确定。普遍看法仍然是加息周期已经结束，至少在今年是这样。然而，有可能在年底之前事情变得有些棘手，关键是看联邦储备委员会是否准备宣布胜利。在债券抛售潮和对长期利率将走低的高度信心的背景下，市场如何演变可能会出现一些有趣的紧张局势。

至于今天的数字，显然人们会将其切割成许多不同的度量标准。一个需要关注的重要事项，正如Employ America的Skanda Amarnath所指出的，将是业主等价房租数字，每个人都预计未来几个月将成为拖累因素，但在九月份显示了一个小幅上升。过去几个月各种市场租金指标显示疲软，因此这里的问题之一是这种情况在官方数据中更强烈地显现出来的程度。

在Twitter上关注彭博的Joe Weisenthal @TheStalwart

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