中国计划增加流动性支持以避免资金紧缩 - 彭博社

Tania Chen

2023-11-13

本周中国可能会向金融系统注入更多现金，因为一年中最大规模的政策贷款即将到期。一些市场观察人士还预计银行的存款准备金率会在短期内降低。

根据彭博调查中10位分析师的中位数估计，中国人民银行将于周三通过中期借贷便利提供9500亿元人民币（1300亿美元）。这将超过本月到期的8500亿元人民币。大多数经济学家预计一年期政策利率将保持在2.5%不变。

由于大量债券发行用于资助财政刺激措施，以及企业年底的现金需求推高了货币市场利率，流动性状况已经收紧。上个月末短期借款成本的激增使市场动荡，对中国人民银行施加了压力，要求其保持资金成本稳定并促进经济复苏。

资料来源：中国人民银行，彭博

如果周三的流动性注入被证明是适度的，那么预计北京将减少银行需要留存的准备金数量的预期可能会增加。即使中国人民银行提供了约1万亿元人民币，正如一些经济学家预测的那样，这将是自2021年以来最多的，但由于到期贷款，净注入仍将低于上个月。

瑞穗证券和澳新银行中国分行等机构预计未来几周将会降低存款准备金率。

“鉴于最近较强的主发行和为促进即将发行的特别政府债券顺利发行而导致结构性资金紧张，香港渣打银行的中国宏观策略负责人刘蓓表示，即将降准的可能性非常高。 “中国人民银行将更加谨慎地关注流动性压力，鉴于十月底的事件。”

根据彭博智库的数据，降低25个基点的存款准备金率将向金融系统释放约5000亿元人民币。

以下是调查结果：

随着当局加大财政支出，银行面临着吸收政府债券供应和增加贷款以振兴国内需求的双重任务。近几个月来，尤其是在该国面临股票、债券和外国直接投资大规模资本外流的情况下，流动性管理变得越来越复杂。

债券供应繁荣预计将在未来几个月持续，财政部计划在财政预算的罕见中期修订中增发一万亿元主权债券。此前，中央和地方政府在十月份的借贷狂潮中创下了今年的新月度高点。

“在这个关键时刻，央行可能会继续滚动操作，保持流动性平衡，因为所有额外的发行在这个时候至关重要，”新加坡哥伦比亚安联投资公司新兴市场主权分析师林静梁说。她表示，他们可能不想冒险“在试图支持增长时，流动性收紧并且市场陷入停滞。”

以下是本周亚洲经济数据的关键内容：