ETF覆盖了80亿美元的空头期权，市场已经知道了 - 彭博社

Nasdaq在11月的涨势有望在本周得到额外推动，因为投资者正在提前购买ETF期权到期。

这家规模为77亿美元的Global X纳斯达克100认购期权ETF出售纳斯达克100的认购期权，以增加指数股票表现所带来的回报。由于自10月下旬以来科技基准指数几乎上涨了10%，该ETF的到期空头头寸现在远低于指数当前水平，这意味着该基金将需要购买数千个期货合约来进行对冲。

根据其招股说明书，该基金遵循的是认购期权或买入-写出策略，每个日历月在参考指数上出售一个月的认购期权，并通过持有相关标的来覆盖这些期权。这些持仓对市场是公开的，为交易者提供了提前购买ETF的机会。

“市场已经明白这个笑话并提前交易或提前对冲了delta”，野村策略师查理·麦克埃利戈特在周五写给客户的一份备忘录中写道，他计算出这笔交易将导致大约80亿美元的纳斯达克期货被购买，因为对冲结束。

来源：彭博社彭博社对该ETF的持仓数据目前显示，纳斯达克100的14,600份认购期权到期于11月17日，持有5280份空头合约，没有期货合约。

自2022年1月以来，已经发生了七次需要清算认购期权的情况，这些期权至少有105%的内在价值。麦克埃利戈特表示，其中的最后六次都看到纳斯达克在头寸到期前一周上涨，平均回报率为2%。

Nasdaq指数周一早盘基本持平，上周五上涨2.3%，收于自8月初以来的最高收盘水平。