印度获得暂时通胀缓解，使印度储备银行保持警惕-彭博社

印度的通货膨胀在十月份连续第三个月放缓，尽管这可能只会给仍然担心选举前食品成本上涨的决策者带来暂时的缓解。

统计部门的数据显示，消费者价格指数比去年同期上涨了4.87%，低于九月份的5.02%，但略高于经济学家的估计。

这种轻微的放缓主要来自核心通货膨胀的放缓，因为服装、家居用品和医疗保健产品的价格有所放缓。数据显示，占消费篮子约一半的食品价格仍然很高。

印度储备银行行长沙克蒂坎塔·达斯上周警告食品价格冲击的风险，暗示决策者将保持警惕。

“我们预计货币政策委员会将保持鹰派立场，” ICRA有限公司首席经济学家阿迪蒂·纳亚尔在一封电子邮件中表示，下次政策会议不会改变利率和政策立场。她说，通货膨胀可能会在十二月份上升至5.6%，并在接下来的两个季度保持在4.9%-5.6%的范围内。

印度储备银行现在已经连续四次会议将利率保持不变，尽管它仍然坚持相对鹰派的政策立场以控制价格压力。印度储备银行的目标是使通货膨胀在持续的基础上保持在4%。

彭博经济学说

印度储备银行和美联储政策利率差创历史新低，这意味着印度央行只会在美联储开始降息后才会开始实施货币政策宽松。我们的美国团队预计这将在明年第二季度发生。在那之前，我们预计印度央行将保持鹰派立场。

印度经济学家阿比舍克·古普塔

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过去一个月，债券交易在相对狭窄的范围内波动，交易员预计印度央行将长时间保持利率不变。

科塔克·马欣德拉银行经济学家Upasna Bhardwaj表示，通胀的缓和“带来了一些缓解，但我们预计低于5%的总通胀趋势将是短暂的。”她表示，印度央行可能会长时间保持利率不变，并利用流动性工具来管理风险。

十月份，食品价格同比上涨6.61%，与九月份基本持平。服装和鞋类价格上涨4.31%，而住房价格加速上涨3.8%。燃料和电力成本下降了0.39%。

核心通胀率，剔除食品和能源价格的波动因素，降至4.25%。

控制食品价格和通胀是印度总理纳伦德拉·莫迪及其政府的重要任务，因为选举季节正进入白热化阶段。11月份有五个邦进行选举，随后是2024年的全国大选，莫迪正在寻求连任第三个任期。

政府最近几个月已采取多项措施遏制食品成本上涨，例如限制大米和糖的出口。政府数据显示，印度食物中的关键成分洋葱的平均价格上个月上涨了超过60%，促使当局采取行动降低成本。

货币最近的贬值是另一个复杂因素。自7月以来，卢比兑美元贬值超过1.5%，最近触及历史新低，因美元走强。市场参与者认为印度储备银行最近在现货卢比市场的干预是央行为防止进口通胀冲击经济所做的努力。

“必须谨慎，因为食品价格本质上是不可预测和波动的，”QuantEco Research的经济学家Vivek Kumar说。“债券市场将关注核心数据，这会让你感到安心。”

周二发布的分开数据显示，生产者层面几乎没有通胀压力，这应有助于控制消费者价格。10月份，批发价格指数较去年同期下降了0.52%，比经济学家预期的0.38%的收缩更为严重，主要是由于全球大宗商品价格的回落。

生产者价格下降而零售价格上涨表明制造商可能通过未完全将低大宗商品价格的好处传递给消费者而获得更高利润。

“WPI连续第七个月为负，突显了2023年没有成本压力，为印度储备银行在可控的零售价格压力中保持克制提供了急需的空间，”巴克莱银行经济学家Rahul Bajoria在电子邮件中说。