退休账户取款：债券收益推动安全金额达到每年4% - 彭博社

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/Bloomberg退休人员刚刚得到了加薪。

嗯，并不完全是加薪，确切地说*。*但是，根据晨星公司周一发布的年度退休收入报告，退休人员每年可以从储蓄中安全提取的比例在30年内得到提高，有很大机会不会用完钱，现在是4%，比去年的3.8%要高。

这一增长是因为“债券收益率较高，我们对[长期]通货膨胀相对乐观，”晨星公司研究总监、报告作者之一约翰·雷肯萨勒说。

对于一个起始资金为100万美元，希望获得类似年薪的稳定收入的人来说，这4%的利率意味着每年提取4万美元，这个金额每年会增加以应对通货膨胀。

晨星公司的分析在1000种可能的市场环境中测试了实际回报和利率，以确定在30年后有90%的概率还有剩余资金的提取率。

这4%是在持有20%至40%股票、10%现金和其余部分债券的投资组合上的最高安全提取率。晨星公司将其作为保守基准案例，然后研究其他资产配置组合的安全利率。

更高的债券回报

来源：晨星投资管理

美国投资级债券的30年回报预测现在为4.93%，高于去年的4.51%，根据晨星投资管理公司的数据，而预期的长期通货膨胀率为2.42%，低于2.84%。与此同时，大型美国成长股的长期预测从去年的9.65%下降到了8.64%。

如果一个投资组合中有70%的股票，安全提款率将下降到3.8%，但是在30年结束时，这个人的中位数结余将比债券为主的投资组合的人更高。

“我们不想吓跑人们不要在投资组合中持有更高比例的股票，”Rekenthaler说。

除了一个人从投资组合中提取资金的时间长短和他们的资产配置之外，报告指出，第三个关键变量是退休人员提取资金时的市场环境。虽然从1926年到1993年，股票占比75%的投资组合在连续30年期间的最高安全提款率为6.7%，但在困难市场中，最低安全率仅为2.7%。

4%的提款率已经是一个常用的指导原则，用作规划退休时从投资组合中安全提取多少资金的起点。安全百分比可以更高 —— 也许是5% —— 但只有在退休人员愿意在低迷市场中降低提款百分比，或者放弃年度通货膨胀调整的情况下。

晨星的分析指出，对于退休后实际生活中的支出研究显示，“退休人员经常随着时间减少他们的通货膨胀调整后的支出，这种模式也可能导致相当高的安全提款率。”