英国对俄罗斯工厂实施制裁引发钯金市场恐慌-彭博社

俄罗斯克拉斯诺亚尔斯克的JSC Krastsvetmet有色金属厂的钯金锭。摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社自英国本周早些时候对一家重要的俄罗斯精炼商实施制裁以来，借入钯金的成本已经上升，反映出市场对可能导致供应中断的押注。

英国周三宣布对Krastsvetmet JSC实施制裁，该公司是顶级钯金生产商MMC Norilsk Nickel PJSC使用的主要精炼厂。如果西方公司试图避免使用该精炼厂加工的产品以回应制裁，那么占全球产量约40%的诺里尔斯可能会难以找到更可接受的替代方案。

这一消息让钯金市场出现了矛盾的信号。一方面，现货价格下跌至五年低点，延续了由全球经济逆风和货币政策收紧推动的数月下滑。周五上午10:23伦敦时间，价格下跌了3.2%。

然而，据熟悉此事的交易员称，借入钯金金属用于6至12个月的利率从周三的0.1%上升到周四的约0.6%。交易员表示，此举反映了对Krastsvetmet实施制裁后可能出现供应中断的押注。

更高的租赁利率表明更多交易员正在寻求借入钯金以确保未来使用。通过现在锁定实际上是他们的利息支付，如果稀缺性导致租赁利率进一步上升，他们可以从再次出借中获利。

自2022年初以来，新铸造的俄罗斯铂金和钯金锭在伦敦金银市场没有交易，当时俄罗斯精炼厂被市场管理机构禁止。然而，对于工业用户来说，俄罗斯仍然是一个重要的供应来源，他们在购买这种主要用于汽油车减少排放的金属上没有任何限制。

根据一家公司的报告，Krastsvetmet在2022年精炼了98吨铂金和钯金，这接近于去年诺里尔斯克镍业的产量水平。尽管诺里尔斯克镍在技术上有在俄罗斯境外的精炼厂加工金属的选择，但需要政府批准和许可才能这样做。俄罗斯法律规定贵金属精炼必须在国内进行。

根据联合国贸易数据库，去年美国从俄罗斯进口了价值14亿美元的钯金，日本、中国和德国也是主要买家。

尽管一些交易商押注供应问题，但制裁公告并没有足以扭转钯金市场的悲观情绪。由于经济阻力减少了对新车的需求，以及对更便宜的铂金的替代，今年价格下跌了46%。

诺里尔斯克镍公司的新闻服务拒绝就对克拉斯特斯维特金属可能产生的制裁效果发表评论。这家矿商并未受到制裁，与拥有俄罗斯克拉斯诺亚尔斯克地区的精炼厂独立运作。