俄罗斯股票：黄金采矿到伏特加推动孤立的莫斯科市场IPO复苏 - 彭博社

散户投资者已将莫斯科的基准指数推至俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。现在，他们的资金正在吸引数十家较小公司向公众出售股票。

从信息技术到服装等各行业的半打公司今年迄今已经通过首次公开发行和二级公开发行出售了超过124亿卢布（1.3亿美元）的股票，而去年仅有一家成功的IPO，根据彭博社编制的数据。散户投资者在账户中的现金约为基金现在拥有的八倍，主导了销售。

股票发行回归

2023年公司已经通过IPO/SPO筹集了超过1.3亿美元

来源：彭博社、公司声明、媒体报道

注：*TMK的销售是二级股票发行；**EuroTrans的IPO价值基于公司注册的新发行股份的最大数量；***IPO价值基于RBC电报报道。

接下来将上市的是该国最大的独立燃料零售商之一，提供的金额是所有其他销售总和的两倍，以及本周被英国制裁的一家金矿公司。EuroTrans计划于11月21日上市，出售价值265亿卢布的股份，根据其网站上的声明。周四，金矿公司Yuzhuralzoloto表示本月将向投资者提供5%的股份。根据RBC电报上周的报道，该公司可能寻求估值为1200亿卢布。

伏特加制造商卡卢加蒸馏厂克里斯塔尔和总部位于首都的典当连锁店Mosgorlombard也表示他们计划很快上市。据Interfax报道，莫斯科交易所的Natalia Loginova称，有五家公司正在根据市场情况准备在年底之前进行IPO。

不同的市场

“大量IPO的预期终于成真，但市场已经完全改变，”俄罗斯文艺复兴资本投资银行的联席首席执行官马克西姆·奥尔洛夫斯基在电话中表示。他说，没有机构投资者作为买家，交易将保持较小规模。

在2021年莫斯科和伦敦的IPO销售额飙升至十年来的最高水平，超过30亿美元后，2022年2月普京总统派遣军队进入乌克兰后，IPO项目暂停了。随着美国和欧盟加大制裁力度，资金纷纷撤离市场。去年唯一的一笔交易是电动滑板车公司Whoosh，筹集了3300万美元。

但对于留在家中的市民来说，对储蓄回报的渴望与当地公司突然面临的资金获取严重限制的需求开始趋于一致。虽然银行存款利率约为10%，但莫斯科交易所俄罗斯股指今年已上涨50%，是彭博全球股指中表现最佳之一。

俄罗斯资金在国外并不受欢迎，这使得国内投资选择更具吸引力，前俄罗斯中央银行和财政部高级官员奥列格·维尤金表示。“并非所有资金都离开了俄罗斯，但大门已经关闭。”

莫斯科交易所表示，现在超过80%的股票交易量来自私人投资者。零售账户在第二季度末飙升至8万亿卢布，比一年前高出48%，根据俄罗斯银行的数据。与此同时，曾经主导IPO的基金仅管理约1万亿卢布。

更多交易

更多且可能更大的交易可能会受到政府的鼓励指令，要求从离开的外国企业手中收购资产的俄罗斯投资者必须上市一部分股份。俄罗斯银行行长埃尔维拉·纳比乌利娜在十月表示，这样的股份要约应在交易关闭后一到三年内进行。

众多小玩家可能会增加莫斯科市场的风险，而“零售投资者的绝对主导地位使交易本身更加波动”，Veles Capital的分析师Elena Kozhukhova表示。

不过目前，零售投资者正在利用机会，像Astra Group PJSC这样的公司在开盘交易的头几天几乎翻了一番。

“我获得了迄今为止最好的IPO交易结果，”36岁的弗拉基米尔·G.说到Astra时，他要求不提供全名以保护自己的财务安全。他称该公司为“俄罗斯的微软，是当前地缘政治分歧中的明显赢家。”