美联储回购设施下降至1万亿美元以下，票据突出-彭博社

投资者在一家主要的美联储机构存放的资金首次跌破1万亿美元，这是两年多来的首次。

周四，共有94家参与者将9930亿美元存放在美联储的隔夜逆回购协议设施中，这个设施被银行、政府赞助企业和货币市场互惠基金用来赚取利息。这标志着自去年12月30日创下记录的2.554万亿美元以来的急剧下降，也是自2021年8月以来的最小金额。

“这是一个很大的数字，”德意志银行策略师Steven Zeng说道，指的是跌破1万亿美元的下降。“我可以看到随着交易商拥有如此多的新债券，这个数字还会进一步下降。”

周四，主要交易商购买了约正常情况下的两倍的美国财政部240亿美元的30年期债券。交易商经常在回购市场为这些购买提供融资，而额外的抵押品有可能推高隔夜利率 — 这一举措可能促使投资者从美联储的回购设施中提取更多现金。

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然而，由于美国财政部加大了短期票据发行量，对该设施的需求今年一直在减弱，为短期投资者提供了另一种选择。自从乔·拜登总统签署法案暂停债务上限直至2025年以来，货币市场基金自6月以来一直在抢购美国财政部的大量票据。

购买行为加速，交易员们押注美联储即将结束加息周期，这使得他们有空间将创纪录数量的资产配置到国债中，而不用担心会错过进一步的加息。

财政部净发行了大约1.76万亿美元的国债，这有助于推动它们的利率高于美国中央银行设施的招标收益率 — 目前为5.30%。这股洪流也推高了其他货币市场资产的利率，比如私人回购。

但随着美联储设施的使用减少，华尔街策略师们正在权衡这是否会进一步影响中央银行的政策决定。策略师们表示，如果需求趋近于零，美联储将不得不停止其量化紧缩计划，因为过剩流动性将被完全耗尽，银行准备金将达到稀缺点。