《彭博社》：曾预言衰退的华尔街分析师再次发出警告

在国债收益率下跌后，股市上涨几天后，华尔街一些人担心所谓的“金发女孩经济”可能并不那么完美。

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“叙事轮盘”

错了并不好玩。一再错了更不好玩。也许正因为如此，我们最近很少听到最悲观的华尔街分析师的声音。

但他们仍然存在，呼吁美国经济在短期内陷入衰退。最近债券的上涨重新引发了人们对增长放缓和失业率上升的担忧，一些人认为衰退的形势变得更加清晰。

Academy Securities的彼得·特奇尔在美国十年期国债收益率从5%短暂飙升后看到了潜在麻烦的端倪。

“当我们跌至4.35时，人们会认为‘哦，这对股市都是好事’，”特奇尔今天在监控上说。“当你开始跌至4.40以下时，我认为人们会意识到‘哦，天啊，我们正在这样做是因为经济不好，就业市场开始发生变化，白领工作者的状况不如以前了。”

到年底，他说，“我们将重新讨论硬着陆，并且我们将成为喊狼来了的男孩，我们都将不再谈论软着陆，我们已经做得过头了。”

石油可能会成为Tchir的担忧时机的论据。低于80美元的布伦特原油价格并不遥远，这对于原本对沙特阿拉伯减产和以色列对哈马斯发动战争引发的不稳定局势有信心预期原油价格将超过100美元的市场来说是一个冲击。价格走软的一个理论是需求再次减弱——这对经济来说并不是好消息。

“目前对石油的支持并不多，这是一个非常拥挤的多头头寸，” Tchir说。“所以我可以看到它会下跌。”

Roth MKM的迈克尔·达尔达表示，经济统计数据中蕴含的历史并不令人鼓舞。

失业率从最近的低点略微上升，但通常当你看到这个拐点时，“这标志着一个尚未被认可的经济衰退，”达尔达说。他指出，美国经济失业率上升半个百分点而没有随后的衰退是前所未有的。

这个临界点在十月份达到，当时失业率为3.9%。而一月份时为3.4%。

就在上周五，当工资数据公布时，我们还在谈论一个理想的经济吗？

当T. Rowe Price的塞巴斯蒂安·佩奇谈到标志着2023年的这种急转直下效应时，他可能代表了华尔街上许多人，以及金融新闻主播的看法。

“你一直在节目中谈论叙事轮盘，”他说。“叙事每周都在变化。”

### 苹果股价275美元？一个看涨的案例

也许只有苹果公司才能成为华尔街批评者的靶子，在这一年里，股价上涨了40%。Wedbush Securities的科技永远看涨的丹·艾夫斯在乐观主义上进行了数学计算。

艾夫斯在汤姆的刺激下不愿正式提高他的240美元的目标价，但他继续断言“看涨的情况可能更接近275美元。”

在苹果5月份的52.5亿美元交易之后的新债券发行？“这显然是可能的。”

苹果是否愿意涉足并购？“我相信ESPN是他们将要收购的资产，”艾夫斯说，在今天母公司华特迪士尼的财报公布之前，他提出了一个大名字，华特迪士尼本身就是一个由许多不同部分组成的故事。他暗示这可能是一个350到400亿美元的交易。回想起苹果在足球上的合作，他说：“这回到了MLS的交易。这是关于直播体育的灵感。”

乔恩持怀疑态度。即使艾夫斯目前的240美元预测暗示着从昨天的181.82美元收盘价上涨32%，而上周的盈利预测相当黯淡。为了让这更具体化，股价在那次盈利报告后仅下跌了0.5%，并在本周连续两次上涨。自10月26日低点以来上涨了近9%。

选举之夜重温

美国人正在强调他们对堕胎权的支持。忘记那些对格伦·杨金的希望的共和党人的谈话，说他可能会在2024年晚些时候参选。即使在不受欢迎的总统领导下，一些民主党人也有赢得胜利的途径。

这些是在关注地方问题但不可避免地具有全国意义的次年选举中的一些要点。“这应该让党派在展望2024年时感到更加安心，”Strategas的Jeannette Lowe说。

肯塔基州等州的竞选，民主党州长安迪·贝舍尔赢得连任，显示出总统乔·拜登对他党内其他人并不一定有害，Lowe说。她说，俄亥俄州将堕胎权写入州宪法也是对限制主义共和党人的一记重击。

民主党人特别关注明年的俄亥俄州竞选，彭博社的Annmarie Hordern指出。“他们将大举投入，他们将大力竞选堕胎问题，”她说。

Lowe说，这些结果也为今晚迈阿密的五位有希望的共和党辩论者重新设定了桌子——尼基·哈雷、朗·德桑蒂斯、克里斯·克里斯蒂、维韦克·拉马斯瓦米和蒂姆·斯科特——争夺成为缺席领跑者唐纳德·特朗普的头号替补。

“这实际上是一个争夺第二名的比赛，德桑蒂斯和哈雷，”Pimco的Libby Cantrill说。“我认为今晚会看到相当恶毒和丑陋的情况。”

适者生存（在商业地产中）

“将会有鲜血，而这鲜血将来自于通用资产。”

派普·桑德勒（Piper Sandler）的亚历山大·戈德法布（Alexander Goldfarb）用这个血腥的隐喻描述了疫情后办公市场的状况，一些房东在努力保住租户、支付抵押贷款并保留他们的建筑物。

但他对房地产投资信托有一个出乎意料的乐观看法：它们将受益于低空置率和缺乏新供应的罕见巧合。他说，拥有优质物业的公司将度过难关，他提到SL Green Realty Corp.是一个重要的表现者。（股价下跌超过2%，但别忘了那些REIT股息。今年的总回报率为6.6%，作为商业地产行业 面临严峻洗牌的一笔可观收入。）

他将办公租赁的压力比作十年前席卷购物中心的挤压。戈德法布表示，一般资产将面临困难，而像休斯顿的盖勒里亚（Galleria）这样的明珠仍在蓬勃发展，甚至扩张。

“当你看办公室，尤其是在纽约，它们都集中在中央车站周围，实际上你会看到帕克大道的租金在上涨，”他说。“就像购物中心一样，主导的办公室将幸存下来。通用办公室才是问题所在。”

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