Stone和Pagseguro在Pix和更激烈的竞争之后价值下跌了90% - 彭博社

纽约证券交易所的监视器突出了2018年11月Pagseguro的ADR，以及巴西石油公司、巴西银行和淡水河谷的ADR。

图片：Jordan Sirek/Bloomberg

巴西的金融科技公司Stone和Pagseguro正在失去份额，让给传统支付公司和巴西中央银行的Pix。

这两家公司曾一起价值500亿美元，并吸引了沃伦·巴菲特和马云等投资者，现在估值仅约为这个数字的十分之一。预计这种流失将继续，因为Pix和数字货币项目Drex预示着一个没有信用卡的未来。

“过去几年市场发生了很大变化，所有收单公司都受到了影响，”自2014年起由桑坦德银行拥有的Getnet Brasil总裁卡西奥·施密特说。“竞争加剧，利润率降低，而Pix正在减少借记卡的使用。”

监管机构在2012年将巴西的收单市场向除了两家参与者之外的其他公司开放时，正是为了降低客户的成本。Stone和Pagseguro进入该领域，并于2018年在美国上市。它们的股价在首次公开募股后上涨，两家金融科技公司迅速赢得客户，提供更低的卡费和机器租金。但现在，根据高盛集团的说法，这两家公司在激烈争夺客户的竞争中“仍然处于不利地位”。

巴西有大约300家收单和次级收单公司，Schmitt表示。更不用说像Mercado Pago这样的竞争对手了，这是总部位于乌拉圭的在线零售商Mercado Livre拥有的金融科技公司。

2020年底由巴西中央银行推出的Pix不向个人收取费用，并实现了全天候即时支付，包括周末。那些曾经对现金转账收费的银行被中央银行要求提供Pix服务，而Pix在2023年第一季度处理了超过80亿笔交易。

最初，Pix在个人中获得了强劲势头，他们利用这一新功能向其他人发送资金。后来，Pix开始夺取借记卡的市场份额，因为许多自由职业者现在只接受Pix作为其服务的支付方式。这使他们可以避免支付刷卡机租金或向收单公司支付费用。现在，Pix几乎在所有地方都被接受，几乎所有产品都可以用Pix支付。

新的选择正在涌现，包括用于定期支付的Pix，如水电费账单，以及分期付款的Pix，直接与信用卡竞争。所有这些都是“增加竞争的计划的一部分”，中央银行行长罗伯托·坎普斯·内托（Roberto Campos Neto）上个月表示。预计数字货币Drex将连接到Pix，这可能导致一个无需信用卡的未来，坎普斯·内托表示。

罗伯托·坎普斯·内托，巴西中央银行行长，在9月27日国会发言摄影师：安德莎·安奥莱特/彭博社为了适应变化并弥补市场萎缩，一些公司正在将其收单业务与银行服务整合。这一战略帮助伊泰银行旗下的Rede在第二季度占据了收单市场的首位。三年前，Rede开始将其商业团队整合到伊泰银行，以便其员工可以销售任何类型的支付解决方案。

“无论是Pix还是信用卡或借记卡，都无关紧要”，Rede的董事Angelo Russomanno说。Rede与巴西最大的商业自动化公司有“最大的合作计划，因此Pix可以集成到零售商的收银台上，将支付方式与产品销售自动结合，您可以在单一对账单中查看所有这些内容。”

Rede在第三季度处理的支付金额较去年同期增加了19%，达到了2190.5亿雷亚尔。该公司超过了由巴西银行和巴西银行控制的Cielo，后者在7月至9月的处理金额下降了近11%，至1975亿雷亚尔。

Pagseguro的处理支付金额增长了4%，达到了927亿雷亚尔，但仅限于第二季度。Stone在同一时期增长了7.4%，达到了974亿雷亚尔。Getnet的数字不公开，但据BTG Pactual的分析师称，该公司似乎正在赢得市场份额。根据桑坦德银行的财报，Getnet在前九个月的处理金额比去年同期增长了15%。

Getnet正在扩大其商业团队，将重点放在中小企业上，而不是个人，后者是“非常有利可图的客户”，Schmitt说。对于个人来说，Pix是免费的，但对于企业则收取费用。因此，银行和收单公司正试图向法人收取几乎与借记卡支付一样多的Pix费用。

高利率也给Pagseguro和Stone带来了困难，因为属于大银行的公司可以通过零售客户存款获得更便宜的融资。拖欠率，甚至在小额发卡方之间，也正成为收单公司日益面临的风险。

“我们是为中小企业服务而诞生的，”PagBank的总监Angelo Aguilar说。“我们的品牌在他们中间的认知度非常高，我们将继续专注于他们，同时计划在大型企业中扩展。”

PagBank占整个Pix交易量的10%，Aguilar说。

PayPal的标志出现在智能手机上摄影师：Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket/Getty Images“我们将Pix视为改善客户支付方式的工具，而不是对我们业绩的威胁，”他说，并补充说“每个人都有机会”，因为经济预计将会改善，利率可能会进一步下降。

StoneCo不愿置评。

Itaú BBA的分析师Pedro Leduc持谨慎态度。

“这是工业放缓、信用卡和借记卡支出减少的完美结合”，他在接受采访时说道，将这种情况归因于信贷环境收紧，银行提供的信用卡减少，或者Pix支付系统正在占领借记卡市场。“同时，这个行业内的竞争加剧，每个人都在争夺更小的市场份额。”