橡树寻求中国贷款机会，甚至是房地产-彭博社

Oaktree Capital Group LLC继续寻找中国贷款市场的机会，联席主席霍华德·马克斯表示，即使全球投资者仍然对该国的投资吸引力感到担忧。

这家美国投资公司自2015年以来一直是中国贷款市场的“稳定投资者”，马克斯在周二香港货币管理局主办的金融峰会期间接受采访时表示。他称这些投资的结果“非常令人满意。”

拥有全球1830亿美元资产管理规模的Oaktree继续寻找了解风险并且收益率足够高以提供“安全边际”的机会，他说。

“我们当然愿意继续在中国应用这些标准，”马克斯说，并补充说Oaktree不排除在中国陷入困境的房地产领域提供更多贷款的可能性。“如果我们可以提供由有吸引力的资产担保的贷款，并且我们认为抵押品的价值为我们提供了足够的安全边际，那么我们愿意这样做。”

这些言论与中国信贷市场的黯淡景象形成鲜明对比，那里的美元债券在一场房地产债务危机中仍然处于深度困境，这场危机震撼了全球第二大经济体。中国的离岸垃圾债券自峰值以来已经损失了约1680亿美元的价值，而陷入困境的债券已经达到600亿美元。

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可以肯定的是，马克斯表示该公司并不是中国垃圾票的投资者。其他主要的贷款人，比如银行，已经为可能因暴露于房地产行业而导致的损失设置了更多的资金。在开发商未能偿还担保贷款后，Oaktree移交了中国恒大集团的一块土地。据《金融时报》报道，后来据称出售了被没收的大片土地。

信用分析师指出，中国房地产信贷已经被称为“不值得投资”或“不再可分析”，这是在创纪录的离岸违约之后。一些全球资金管理者表示，企业治理标准，特别是与债权人保持一致的沟通，已在不断加剧的困境中变得更糟。

马克斯表示，Oaktree在中国的大部分投资都来自于其困境债务战略，即全球机会，该战略在9月底全球管理的资产达到450亿美元。近年来，对中国的这种暴露占该战略资产的比例平均略高于5%，马克斯说。2019年，Oaktree将负责全球机会战略在北美以外的投资的佩德罗·乌尔基迪调往香港。

此外，马克斯表示，中国占该公司新兴市场股票策略的40%。该团队在第三季度末全球管理的资产达到62亿美元。

马克斯说了什么

关于中国的地缘政治：

• “我倾向于相信中国会希望继续参与世界社区，”马克斯说，坚称自己“不是中国专家。”“如果你接受中国会希望继续成为世界社区的一员这一前提，那么关于其行为的最坏担忧将不会实现。”

关于印度的潜力：

• 当被问及他在亚洲还对哪里感到兴奋时，马克斯说印度，他补充说该国有“巨大的未开发潜力。”不过，他表示公司在印度的配置比在中国的要小。

关于私人信贷：

• Oaktree今天“对融资大型收购非常感兴趣”，因为收益率很高 — 高达两位数，他说。马克斯并不担心私人信贷领域竞争的增长。“我认为竞争并不激烈到我们无法达成好交易，”他说。